招商证券国际：上调中国生物制药目标价至9.8港元 指其潜力被低估

招商证券国际发表研报指，中国生物制药上半年收入按年增10%，达176亿元，超预期。管理层指引下半年增长提速，该行预计公司2026及27年将恢复双位数增长，又认为呼吸系统及肝病领域的增长潜力被市场低估，因公司有更优的增长前景与丰富的商业发展(BD)机会，将公司目标价上调至9.8港元，维持“增持”评级。该行对中生制药持乐观看法，认为其作为行业领导者受益于肿瘤及外科、镇痛药物的强劲表现，以及集中采购政策稳定对均价的负面影响减弱。公司过去通过有效的资产处置，重新聚焦四大治疗领域，该行预计这将提升整体的经验效率和质量。