外资增配中国市场：对冲基金与公募资金流入显著

（来源：ETF炼金师）

　　根据最新数据显示，海外对冲基金与公募基金正在积极增配中国市场，尤其是在A股突破3800点的背景下，资金流入呈现出利好迹象。高盛发布的报告指出，自8月以来，中国已成为对冲基金净买入最多的市场，显示出外资对中国市场的高度关注。

　　高盛的研究表明，自8月22日以来，亚洲（中国内地除外）新兴市场的资金流出情况明显，机构投资者的卖出金额达到48亿美元。与此同时，南非等其他新兴市场也遭遇净卖出，南非单月的资金流出金额高达2.7亿美元。相比之下，尽管全球范围内新兴市场面临压力，中国市场却逆势而上，显示出强劲的吸引力。

　　根据资产管理研究机构EPFR的数据，截止到7月底，中国市场在全球主动管理公募基金中的占比为6.6%，仍然低于过去十年的平均水平（15%），显示出基金对中国市场的配置依然存在提升空间。尽管如此，7月期间，中国内地和印度获得的增配幅度却是新兴市场中最高的，表明外资机构对中国市场的信心正在增强。

　　在对冲基金方面，至8月20日，资金流入中国股票的速度加快，成为过去7周以来的最高水平。这一增量主要来自于对冲基金的多头持仓和空头平仓的双重推动。高盛的主经纪商数据显示，中国市场的吸引力在不断上升，成为8月以来外资增加配置的重要阵地。

　　EPFR和高盛的研究均表明，在8月14日至8月20日的一周内，中国股票基金资金出现了正向流入，金额达到12亿美元，结束了之前连续几周的资金流出状态。此前截至7月底的一周，资金流出情况分别为11亿美元、12亿美元和7亿美元，显示出市场情绪的明显改善。

　　在被动投资方面，MCHI在美国上市的亚太ETF中表现突出，成为上月的“吸金”冠军，资金净流入达到了2.26亿美元。该ETF由贝莱德旗下的安硕iShares管理。紧随其后的是KWEB，其流入金额达到1.83亿美元。此外，EWY和FXI也以8748万美元和6906万美元的净流入额表现不俗。

　　从更长的时间角度看，过去一个月内，MCHI和KWEB稳居吸金榜前列，充分表明投资者对中国市场的持续信心。与此同时，韩国投资者也表现出对中国市场的浓厚兴趣，过去一周内，韩国投资者继续增加对港股和A股的投资。

　　根据数据，8月16日至8月22日期间，韩国股民对港股的净买入额中，小米集团、国泰海通、老铺黄金等股票表现突出，净买入额分别为486.53万美元、471.72万美元和394.32万美元。在A股方面，净买入额最多的股票包括中际旭创、双环传动和农业银行等，净买入额分别为351.04万美元、149.65万美元和108.47万美元。

　　在这段时期内，韩国股民对日本股票的净买入情况相对稳定，净买入额最高的三只股票分别为日本电子株式会社、MITSUI E&S和SBI控股，金额分别为157.32万美元、126.76万美元和125.55万美元。值得注意的是，韩国投资者在对中国股票的净买入额已经超过了对日本股票的投资。

　　根据韩国证券存托结算院（KSD）的数据，截至8月22日，韩国投资者对中国股票的成交额达到66.93亿美元，成为韩国第二大海外市场。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢指出，当前A股市场的强势走势有望持续，主要由于宏观经济基本面的变化和政策环境的改善。与疫情初期及去年10月的市场情况相比，当前的市场环境表现出更强的韧性。

　　王滢指出，10年期和30年期国债收益率的上升反映了投资者对宏观经济的乐观预期，此外，“反内卷”政策的实施也为资金流入提供了支持，预计相关行业的价格压力将会缓解，从而进一步激发市场的积极情绪。