【开源地产|REITs周报】中金唯品会奥莱REIT募集提前结束，发行市场保持活跃

（来源：地产冲冲冲）

核心观点：中金唯品会奥莱REIT募集提前结束，发行市场保持活跃

2025年第34周，中证REITs（收盘）指数为838.00，同比上涨4.94%，环比下跌1.87%；中证REITs全收益指数1062.06，同比上涨10.65%，环比下跌1.74。本周REITs市场交易规模成交量达8.61亿份，同比增长99.77%；成交额达36.33亿元，同比增长111.47%；区间换手率3.83%，同比增长26.4%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-4.19%、-1.05%、-0.89%、-1.61%、-1.38%、-1.23%、-2.13%；一月涨跌幅分别为-4.77%、-1.08%、-2.95%、-4.50%、+0.08%、-2.27%、-0.33%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

一周要闻：中金唯品会奥莱REIT募集提前结束，临港创新产业园REIT扩募17.23亿元

中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基发布公告，宣布公众发售基金份额的募集活动提前结束。该基金原定募集期为2025年8月20日至2025年8月21日，但由于公众投资者认购踊跃，总量已超过公众发售总量，故将公众发售基金份额认购及缴款截止日提前至2025年8月20日。国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金发布了2024年度第一次扩募并新购入基础设施项目交易实施情况的报告书。本次扩募募集资金总额达到17.23亿元人民币，扩募发售基金份额为3887.87万份。

一周行情：仓储物流REITs单周下跌1.38%，单月累计上涨0.08%

2025年第34周，中证REITs（收盘）指数为838.00，同比上涨4.94%，环比下跌1.87%，2024年年初至累计上涨10.78%，同期沪深300指数累计上涨27.6%，累计超额收益-16.81%；中证REITs全收益指数1062.06，同比上涨10.65%，环比下跌1.74%，2024年年初至今累计上涨23.24%，同期沪深300指数累计上涨27.6%，累计超额收益-4.36%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-4.19%、-1.05%、-0.89%、-1.61%、-1.38%、-1.23%、-2.13%；一月涨跌幅分别为-4.77%、-1.08%、-2.95%、-4.50%、+0.08%、-2.27%、-0.33%。

一级跟踪：12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃

2025年第34周，共有12只REITs基金等待上市，华夏湖北交投楚天高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金首发申请已受理，发行市场保持活跃。

风险提示：

（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。

1、中金唯品会奥莱REIT募集提前结束，国泰君安临港创新产业园REIT扩募募资17.23亿元

（1）中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“中金唯品会奥莱REIT”）发布公告，宣布公众发售基金份额的募集活动提前结束。该基金原定募集期为2025年8月20日至2025年8月21日，但由于公众投资者认购踊跃，总量已超过公众发售总量，故将公众发售基金份额认购及缴款截止日提前至2025年8月20日。此次募集采用场外认购和场内认购两种方式，且由于认购火爆，基金管理人采取全程比例配售原则，对于未确认部分的认购款项，将在募集期结束后退还给投资者。战略投资者和网下投资者的募集期限保持不变，即从2025年8月20日起至2025年8月21日。

（2）国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“国泰君安临港创新产业园REIT”）发布了2024年度第一次扩募并新购入基础设施项目交易实施情况的报告书。本次扩募募集资金总额达到17.23亿元人民币（不含募集期利息），扩募发售基金份额为3887.87万份。募集资金的用途为认购国君资管临港创新智造产业园2期基础设施资产支持专项计划的全部资产支持证券份额。专项计划设立日期为2025年8月19日，而项目公司股权转让则在次日完成，即2025年8月20日。截至公告发布日，股权转让价款支付情况尚未完成。

2、市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.87%

2.1、中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.87%2025 年第 34 周，中证 REITs（收盘）指数为 838.00，同比上涨 4.94%，环比下

跌 1.87%；从累计数值来看，2024 年年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨 10.78%，同期沪深 300 指数累计上涨 27.6%，累计超额收益-16.81%。

2.2、中证REITs全收益指数环比下跌1.49%

2025年第34周，中证REITs全收益指数1062.06，同比上涨10.65%，环比下跌1.74%；从累计数值看，2024年年初至今，REITs全收益指数累计上涨23.24%，同期沪深300指数累计上涨27.6%，累计超额收益-4.36%。

2.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长40.24%

2025年第34周，REITs市场交易规模成交量达8.61亿份，同比增长99.77%；成交额达36.33亿元，同比增长111.47%；区间换手率3.83%，同比增长26.4%。

2.4、30日数据：REITs市场成交量同比增长19.33%

从近30日数据来看，过去30日REITs市场交易规模成交总量达43.98亿份，同比增长19.33%；成交总额达197.38亿元，同比增长15.79%；近30日平均区间换手率0.69%，同比增长11.16%。

3、分板块表现：仓储物流REITs单周下跌1.38%，单月累计上涨0.08%

2025年第34周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-4.19%、-1.05%、-0.89%、-1.61%、-1.38%、-1.23%、-2.13%；一月涨跌幅分别为-4.77%、-1.08%、-2.95%、-4.50%、+0.08%、-2.27%、-0.33%。

2025年第34周，中信建投明阳智能新能源REIT、国泰君安东久新经济REIT、华夏金茂商业REIT涨幅靠前，涨幅分别为1.38%、1.36%、0.91%；本周中金厦门安居REIT、红土创新深圳安居REIT、中航京能光伏REIT跌幅靠前，跌幅为6.28%、4.71%、4.45%。

4、一级跟踪：11 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃

2025年第32周，共有11只REITs基金等待上市，华夏凯德商业资产封闭式基础设施证券投资基金、中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，发行市场保持活跃。

5、投资建议：维持行业“看好”评级

2025年第34周，中证REITs（收盘）指数为838.00，同比上涨4.94%，环比下跌1.87%；中证REITs全收益指数1062.06，同比上涨10.65%，环比下跌1.74。本周REITs市场交易规模成交量达8.61亿份，同比增长99.77%；成交额达36.33亿元，同比增长111.47%；区间换手率3.83%，同比增长26.4%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-4.19%、-1.05%、-0.89%、-1.61%、-1.38%、-1.23%、-2.13%；一月涨跌幅分别为-4.77%、-1.08%、-2.95%、-4.50%、+0.08%、-2.27%、-0.33%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

6、风险提示

（1）公募REITs价格变动及运营风险；

（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；

（3）各类别资金入市进度不及预期；

（4）项目长期分派率不及预期。

研究报告信息：

证券研究报告：《REITs周报：中金唯品会奥莱REIT募集提前结束，发行市场保持活跃》

对外发布时间：2025年8月24日

报告发布机构：开源证券研究所

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