调研速递|赣锋锂业接受花旗环球等145家机构调研，透露多项业务进展与规划要点

8月22日晚间，江西赣锋锂业集团股份有限公司举行业绩说明会，吸引了花旗环球金融有限公司、华西证券研究所、光大证券研究所等145家机构参与。公司总裁王晓申、董事会秘书任宇尘出席会议，就公司2025年上半年经营情况、各业务板块进展、项目规划及市场热点问题与投资者进行交流。

上半年业绩与业务结构

2025年上半年，赣锋锂业实现营业收入83.76亿元，归属上市公司股东净利润为 -5.31亿元，经营性现金流3亿元。从业务结构看，锂化工板块占比56.78%，锂电池板块占比35.52%，其他业务占比7.70% 。

各业务板块进展

1. 上游锂资源板块：阿根廷Mariana锂盐湖项目产出首批氯化锂；Cauchari - Olaroz锂盐湖项目生产运行顺利，上半年完成任务，下半年预计达成全年目标；马里Goulamina锂辉石项目正常开采运营，6月首批锂辉石发运至国内，目前已累计发运两船，第一船月初抵港，第三船即将发货。
2. 锂盐板块：四川赣锋年产5万吨锂盐项目上半年完成生产线调试，产能稳步释放；青海赣锋一期年产1000吨金属锂项目处于试生产阶段。
3. 锂电池板块：上半年业务板块重新梳理，管理架构优化，盈利能力显著提升。
4. 固态电池业务：完成上下游一体化布局，具备商业化能力。软包固态电池应用于乘用车等领域，高比能电池能量密度320Wh/kg - 550Wh/kg，最高循环次数1000次，已与知名无人机等企业合作；圆柱固态电池在机器人等领域前景广阔，21700圆柱电池容量6Ah - 7.5Ah，能量密度330 - 420Wh/kg，配套产线预计2026年初量产；完成304Ah方形储能固态电池开发，关键指标优于传统液态电池。
5. 储能业务：通过深圳易储开展，已完成电网侧储能共享电站交付与并网，产品获行业及客户认可。

项目规划与市场热点回应

1. 马里项目影响：尽管马里政局有复杂情况，但Goulamina项目运营、生产及发运未受直接干扰，公司完成安防体系升级并争取当地支持。
2. 机器人与储能电池：公司在机器人电池领域凭借产业化能力提供固态电池产品，储能业务凭借一体化布局优势，保障交付并对外销售电芯，品牌获认可，提升盈利与品牌形象。
3. 降本与规划：阿根廷Cauchari - Olaroz盐湖项目降本效果显著；澳洲Mt Marion锂矿项目后续有望通过选矿技术改造提升收率、产量并降低成本。
4. PPGS锂盐湖项目：与阿根廷锂业合作开发，赣锋持股67%，规划年产能达15万吨，项目尚待开发，融资落实后公布详细计划。
5. 蒙金锂矿：现开采规模60万吨/年，受采矿证限制，成本低，公司全年锂出货量及库存维持稳定。
6. 锂价与扩产：公司看好锂行业需求增长，认为锂价支撑逻辑将转向成本驱动，优先开发经济效益最优资源，推进Cauchari - Olaroz盐湖项目中试线等，根据融资情况推进PPGS盐湖项目，同时筹划措施优化资本结构。
7. 固态电池产能：在硫化物固态电池材料领域布局硫化锂和硫化物电解质，硫化锂产品已通过客户认证并供货，同时开发更具成本优势工艺。

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