创益通2025半年报解读：投资、筹资现金流大幅变动

2025年上半年，深圳市创益通技术股份有限公司在复杂的市场环境中呈现出独特的财务态势。营收增长、净利润减亏的同时，投资与筹资活动现金流量净额却出现大幅下滑。以下将对创益通2025年半年报关键财务指标进行详细解读。

报告期内，创益通实现营业收入3.29亿元，较上年同期增长16.39%。从产品细分来看：

此次营收增长主要得益于消费电子行业回暖以及公司对新能源市场的积极开拓。不过，公司综合毛利率为23.18%，较上年同期下降0.72个百分点，成本控制面临一定压力。

归属于上市公司股东的净利润为 -81.42万元，虽仍处于亏损状态，但与上年同期的 -243.08万元相比，减亏幅度高达66.51%。这主要得益于公司费用控制成效显著，销售、管理、财务费用合计较上年同期下降10.86%。然而，公司对江门罗马仕科技有限公司及其子公司的应收账款单项计提信用减值损失786.46万元，对其存货计提跌价准备314.65万元，合计减少利润总额1101.11万元，对利润造成较大冲击。

基本每股收益为 -0.01元/股，较上年同期的 -0.02元/股增长50%；扣除非经常性损益的净利润为 -95.25万元，上年同期为 -393.09万元，同比增长75.77%，扣非每股收益亦随之改善。这表明公司核心业务的盈利能力虽仍待提升，但在经营调整中呈现积极变化。

加权平均净资产收益率为 -0.13%，较上年同期的 -0.38%提升65.79%，显示公司运用净资产获取收益的能力有所改善，但仍处于负收益状态，需进一步提升资产运营效率。

应收账款期末账面价值为1.72亿元，较期初下降24.69%，主要原因是销售回款增加。不过，公司对江门罗马仕科技有限公司及其子公司单项计提坏账准备786.46万元，反映出特定客户的信用风险。投资者需关注应收账款的回收情况，警惕信用风险对公司现金流和利润的潜在影响。

存货账面价值为1.31亿元，较期初微降。但公司计提存货跌价准备1604.91万元，表明部分存货存在可变现净值低于成本的情况，可能面临产品滞销或市场价格波动风险。

1. 销售费用增长：增长22.49%至489.10万元，主要源于业务招待费增加，反映公司为拓展市场加大了投入。
2. 管理费用下降：下降14.88%至2761.61万元，得益于无需计提股权激励费用及惠州出租面积增加致厂房折旧费用减少。
3. 财务费用降低：降低11.23%至707.47万元，主要是利息支出减少。
4. 研发费用微降：微降3.36%至2251.99万元，整体保持稳定，显示公司在技术创新上持续投入。

1. 经营活动现金回笼良好：现金流量净额为5360.22万元，同比增长69.64%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加。
2. 投资活动现金流量大幅下降：现金流量净额为 -1769.81万元，而上年同期为4.99万元，大幅下降35580.86%，主要是收回投资收到的现金减少。
3. 筹资活动现金流出增加：现金流量净额为 -1816.19万元，上年同期为1576.31万元，降幅达215.22%，主要是偿还债务支付的现金增加，显示公司债务压力有所上升。

创益通在2025年上半年虽有营收增长和减亏表现，但投资与筹资活动现金流的大幅变动值得关注。公司需优化投资策略，合理安排债务结构，以应对潜在风险。同时，持续关注市场动态，加强技术创新和成本控制，提升核心竞争力，方能在激烈的市场竞争中实现可持续发展，为投资者创造价值。

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