鹰眼预警：爱玛科技现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，爱玛科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为130.31亿元，同比增长23.04%；归母净利润为12.13亿元，同比增长27.56%；扣非归母净利润为11.83亿元，同比增长32.44%；基本每股收益1.44元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为25.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.28元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱玛科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为130.31亿元，同比增长23.04%；净利润为12.36亿元，同比增长28.24%；经营活动净现金流为25.86亿元，同比增长123.03%。

报告期内，公司毛利率为19.25%，同比增长7.97%；净利率为9.49%，同比增长4.23%；净资产收益率（加权）为12.71%，同比增长9.1%。

报告期内，公司资产负债率为60.93%，同比增长0.45%；流动比率为1.02，速动比率为0.95；总债务为74.81亿元，其中短期债务为56.83亿元，短期债务占总债务比为75.97%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.73、0.67、0.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为64.09%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.09%，营业成本同比增长20.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为22.22，同比下降13.23%；存货周转率为11.96，同比下降18.13%；总资产周转率为0.54，同比增长4.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.34、4.93、3.07，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长35.34%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.61%。

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