Argo区块链面临债务危机，英国高风险法院计划将股东命运置于危险之中

2025年6月30日，Argo Blockchain plc（（LSE：ARB，纳斯达克：ARBK）宣布了一项拟议的资本重组计划，该计划将根据《2006年公司法》第26 A部分（“计划”）获得英格兰和威尔士高等法院或英格兰和威尔士其他具有管辖权的法院（“法院”）批准，以解决其中短期资本需求。公司希望就拟议计划及其与Growler Mining，LLC（不包括Growler Mining Tuscaloosa，LLC）就Growler将向公司提供的高级担保多次提款期限贷款（“贷款”）进行的谈判提供以下更新：·与Growler的贷款条款谈判仍在进行中，迄今为止该贷款尚未执行或融资。·预计该计划的首次法院听证会将于2025年10月下旬举行，如果随后在进一步的法院听证会上获得法院批准，该计划的生效日期将在2025年12月初至中旬。·贷款转换后（如适用）以及Growler向Argo集团提供的加密采矿和其他相关资产/现金资金的贡献（金额待定），目前预计Growler将拥有本公司至少80%的已发行股份（具体比例将参考其贷款价值、出资资产和Growler提供的退出资本确定），债券持有人将获得重组后的Argo集团的股权，以换取债务，目前的股权持有人将保留其在剩余股权中的现有权益（尽管会因向债券持有人和Growler发行而稀释）。在双方继续谈判的同时，人们普遍认为，任何协议都将包括以现有股份的形式向股东提供持续价值，并可能包括其他形式的股权，足以满足英国法律的公平要求（并受到因向Growler和债券持有人发行股份而稀释的影响）。·正如之前披露的那样，虽然各方正在努力敲定该计划的条款，但无法保证该计划的任何最终协议将会签署或该计划将会完善。如果该计划未完成，公司及其子公司将寻求其他替代方案，其中可能包括在英国、美国和加拿大（如适用）进行正式破产程序，但时间仍不确定。·继2025年6月30日公告后，该公司确认没有对2025年7月31日到期的未偿债券支付预定利息，该债券有30天的宽限期，至2025年8月30日结束。·公司将努力就与贷款相关的最终协议的融资和执行提供进一步的更新，此后，在适当的情况下，随着计划的条款随后最终确定并由各方商定。英国收购代码披露该计划的实施将导致Growler收购持有公司30%以上投票权的股份的权益。根据英国收购守则，Growler的收购将引发Growler向公司其余股东提出强制收购要约的义务。因此，该计划的条件是收购小组同意放弃第9条规定的强制收购要约的义务，但须经独立股东批准该放弃。如果股东不批准该计划和第9条豁免，公司打算寻求法院对该计划的批准，理由是股东在该计划下的处境不会比相关替代方案更差（见下文）。在此情况下，公司还打算向专家组申请，要求专家组根据英国收购C的引入第2（c）节允许豁免免除Growler根据规则9提出强制收购要约的义务，以促进拯救陷入严重财务困难的公司。法院将被要求批准该计划。如果该计划尚未得到根据法院命令召开的所有债权人会议和（如适用）成员会议的批准，则法院可以酌情决定，如果确信（a）该计划已获得至少一名“现金”债权人或成员的批准，则仍批准该计划;和（b）任何持不同意见的群体在拟议计划下的处境并不比相关替代方案（“相关替代方案”）中的情况更糟。