鹰眼预警：泰禾智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，泰禾智能发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.49亿元，同比增长10.92%；归母净利润为1057.7万元，同比增长61.24%；扣非归母净利润为1136.7万元，同比增长1322.49%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰禾智能2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.49亿元，同比增长10.92%；净利润为1002.64万元，同比增长70.21%；经营活动净现金流为1699.84万元，同比增长146.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、589万元、0.1亿元，同比变动分别为-22.58%、-41.1%、70.21%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.92%，销售费用同比变动-15.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长92.5%，营业收入同比增长10.92%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.91%，营业收入同比增长10.92%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为43.63%，同比增长7.35%；净利率为4.02%，同比增长53.46%；净资产收益率（加权）为0.82%，同比增长60.78%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-256.6万元，同比下降200.87%。

报告期内，公司资产负债率为36.27%，同比增长73.49%；流动比率为2.04，速动比率为1.74；总债务为1.22亿元，其中短期债务为1.22亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.4，3.97，2.04，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为649.17%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.38，同比增长6.53%；存货周转率为0.87，同比增长37.11%；总资产周转率为0.14，同比下降1.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.15，0.14，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.1亿元，较期初增长69.87%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.68、0.6、0.35，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长2134.32%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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