满帮季报图解：营收32亿同比增17% 派息1亿美元 股价大涨10%

雷递网 雷建平 8月22日

数字货运平台满帮集团（YMM.US）昨日发布2025年上半年及第二季度的财报。财报显示，满帮2025年上半年营收为59.39亿元（约8.29亿美元），较上年同期的50.33亿元增长18%；净利为25.44亿元（约3.55亿美元），上年同期的净利为14.27亿元。

满帮2025年第二季度营收为32.39亿元（约4.52亿美元），运营利润为11.4亿元，净利为12.65亿元。

满帮2025年第二季度已完成订单达到6080万份，较2024年同期的4910万份增长23.8%。

满帮董事会已批准派发2025年下半年半年度现金股息，每股普通股0.0048美元，或每股美国存托凭证0.0960美元，将于2025年10月27日左右派发，派发对象为截至2025年10月13日营业时间结束前登记在册的公司普通股股东。满帮预计股息总额约为1亿美元。

满帮集团创始人、董事长、CEO张晖表示，“2025年第二季度，满帮在应对外部环境机遇与挑战中展现出强大的韧性。截至本季度末，我们的平台货主会员已达120万，卡车司机会员近100万，这凸显了我们生态系统中货主和卡车司机的参与度不断提升。此外，我们完善的卡车司机信用评级机制进一步提升了我们的运力，使订单履行率超过40%，同比增长7个百分点。展望下半年，我们将继续致力于构建更健康的货运匹配生态系统，赋能企业提升物流竞争力。”

截至今日收盘，满帮股价为12.09美元，较前一日大涨9.81%；以收盘价计算，公司市值为126.45亿美元。

满帮Q2营收32.39亿同比增17.2%

满帮2025年第二季度营收为32.39亿元（约4.52亿美元），较上年同期的27.64亿元增长17.2%。

满帮集团2025年第二季度货运匹配服务（Freight matching services）收入为27.48亿元（约3.84亿美元），较上年同期的23.29亿元增长18%。

满帮货运匹配服务包括货运经纪服务（Freight brokerage service）、货运信息发布服务（Freight listing service）、交易服务（Transaction service）三大类别。

满帮2025年第二季度货运经纪服务收入为11.78亿元（约1.64亿美元），较上年同期的11.65亿元增长1.1%；货运信息发布服务收入为2.43亿元（约3390万美元），较上年同期的2.12亿元增长14.5%；交易服务收入为13.27亿元（1.85亿美元），较上年同期的9.52亿元增长39.4%。

满帮2025年第二季度增值服务营收为4.91亿元（约6860万美元），较上年同期的4.36亿元增长12.8%。

满帮Q2成本与费用21亿 同比降5%

满帮2025年第二季成本与费用为21亿元，较上年同期的22亿元下降5%。

其中，满帮2025年第二季度营业成本为12.38亿元（约1.73亿美元），较上年同期的13.12亿元下降5.6%，下降的主要原因是增值税、相关税费附加及其他税费扣除政府补助后有所减少。

满帮2025年第二季度扣除政府补助后的税费相关成本总计10.871亿元，较2024年同期的11.763亿元下降7.6%，主要原因是扣除与公司货运经纪服务相关的政府补助后的税费成本有所减少。

满帮2025年第二季度销售及市场推广费用为4.338亿元（约6060万美元），较上年同期的3.723亿元增长16.7%，增幅主要由于用于用户获取的广告及市场营销费用增加。

满帮2025年第二季度一般及行政开支为1.703亿元（约2380万美元），较2024年同期的2.192亿元下降22.3%，减幅主要由于股权激励费用减少；研发开支为1.896亿元（约2650万美元），较2024年同期的2.321亿元下降18.3%，减幅主要由于工资及福利开支减少。

满帮Q2运营利润11.4亿 运营利润率35%

满帮2025年第二季度营业利润为11.396亿元（约1.591亿美元），较2024年同期的5.654亿元增长101.6%。满帮2025年第二季度运营利润率为35%，较上年同期的20%提升了15个百分点。

满帮2025年第二季度经调整运营利润为12.301亿元（约1.717亿美元），较2024年同期的6.990亿元增长76.0%。

满帮Q2净利润12.648亿 同比增50.5%

满帮2025年第二季度净利润为12.648亿元（约1.766亿美元），较2024年同期的8.405亿元增长50.5%。

满帮2025年第二季度经调整净利为13.521亿元（1.887亿美元），较2024年同期的9.709亿元增长39.3%。

截至2025年6月30日，满帮持有的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资、长期定期存款及期限超过一年的理财产品总额为295亿元（41亿美元），而截至2024年12月31日为292亿元。

截至2025年6月30日，满帮表内贷款未偿还总额（包括通过小额贷款公司发放的贷款本金总额及所有应计未付利息，减去预计损失准备金）为48.618亿元（6.787亿美元），而截至2024年12月31日为41.996亿元。

满帮2025年第二季经营活动产生净现金为13.133亿元（1.833亿美元）。

预计Q3营收30.7亿元至31.7亿

满帮预计2025年第三季度的总净收入将在30.7亿元至31.7亿元之间，同比增长约1.3%至4.6%。

公司此前已宣布，为确保货运经纪服务的可持续性，公司已决定提高货运经纪服务服务费率，以减少该服务对政府补助的依赖及潜在的不确定性。

公司预计，自2025年第三季度起，货运经纪服务的交易量将大幅下降，导致货运经纪服务收入下降，同时该服务的收入成本将增加，这可能对公司利润造成一定程度的不利影响。不包括货运经纪服务，预计净收入将在21.6亿元至22.6亿元之间，同比增长23.4%至29.1%。

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