快手二季度净利率创单季新高 上市后首次派息20亿港元

【亿邦原创】8月21日，快手发布2025年第二季度财报。公司当季实现营收350.46亿元，较2024年同期的309.75亿元增长13.1%；经调整净利润达56亿元，经调整净利润利润率达16%，盈利水平创单季历史新高。2025上半年，快手总共收入676亿元，同比增长12%，经调整净利润102亿元，同比增长12.5%。

值得关注的是，快手此次宣布派发特别股息每股0.46港元，总额约20亿港元，将于10月6日前后以现金形式派付给9月16日登记在册的股东。这是快手上市后首次宣布派息。

快手在财报中指出，此次派发特别股息，反映了董事会对公司长期增长前景及稳健财务状况的信心，亦体现了公司对持续提升股东回报的承诺。凭借稳健的资产负债表，公司具备充分实力在回馈股东的同时，仍可保持推动长期业务发展的财务及运营灵活性。未来，公司将根据情况，考虑包括股份回购及派发股息在内的方式回馈股东。

01 线上营销同比增长12.8% 直播业务增速放缓

作为主要营收来源，快手第二季度线上营销服务收入达198亿元，同比增长12.8%，同比增长率较2025年第一季度8%的增速有所提升。对总收入贡献占比也从第一季度的55.1%提升至56.4%。主要是由于借助AI技术优化智能营销产品解决方案，推动营销客户投放消耗增加。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑在业绩电话会上表示，通过积极拓展客户，挖掘更多行业的预算增量，并借助AI大模型优化智能营销解决方案，降低客户的投放门槛，提升转化效率。本季度快手迭代了AIGC营销素材方案，从通用能力向行业特定应用演进，外循环和内循环转化率都有所提升。预计区域线索行业（汽车）、内容消费（短剧、小说、小游戏）及本地生活等行业仍会是下半年广告业务的重点行业。

2025年第二季度，快手直播业务收入同比增长8.0%至100亿元。对比一季度14.4%的增速有所放缓，在整体收入上的占比也进一步降低。本季度快手提升团播、多人直播等品类的效率，探索AIGC在直播和语聊场景的创新应用。签约公会数量同比提升超20%，签约主播同比增长超30%。

除此之外，快手逐步丰富线上线下结合的场景，直播大舞台扩展至全国57个城市，电商和娱乐内容联动发展。同时也深化与游戏厂商合作，通过内容生态、赛事资源和用户消费驱动，为游戏厂商提供从曝光到转化的全链路支持，不断深化游戏内容生态布局。

02 电商GMV增长17.6% 增速达五个季度新高

2025年第二季度，快手电商GMV同比增长17.6%至3589亿元。其中，泛货架电商GMV占比总电商GMV超过32%。618购物节期间，泛货架商品卡GMV同比增长超50%，搜索GMV同比增长超140%。此外，短视频GMV同比增长超过30%，主要得益于挂车短视频供给增加，同时通过将直播爆款商品返场短视频，提升供给质量，有效强化短视频电商的目标人群与核心货盘匹配效率。

针对泛货架场域新商家，快手深化营销托管工具应用，高效复用内容场素材及商品信息，帮助新商实现一站式营销基础运营。对于更大规模的存量商家，平台提供更丰富的运营资源和玩法，如"大牌大补"、"超级链接"等，二季度商城场域日均动销商家同比增长30%。

此外，新商扶持体系的完善为平台生态注入活力。得益于新商规模扩大和场域建设优化，动销中小商家数量同比持续增长。平台通过斗金计划、服务商赋能、场域流量扶持等多种方式，帮助商家迅速适应平台环境，实现个体规模增长，推动二季度新商入驻规模同比提升50%。

用户基本盘方面，二季度快手电商月均买家数达1.34亿，继续保持同比增长。平台总流量创下新高，平均日活用户达4.09亿，同比增长3.4%；平均月活用户达7.15亿，同比增长3.3%。用户日均使用时长为126.8分钟，同比提升7.5%，但环比略有回落。

快手指出，用户增长离不开AI能力的加持。公司推出的端到端生成式推荐大模型OneRec，已广泛应用于站内内容推荐，提升了训练与推理算力效率，有效拉动了用户时长和留存表现。

03 可灵AI收入超2.5亿元 海外业务连续两季度为正

2025年第二季度可灵AI营业收入超过2.5亿元，商业化变现持续加速。本季度快手在大模型技术和应用场景方面均实现突破，从底层算法到上层应用全面升级。

应用层面，可灵AI先后上线“视频音效”、“多图参考”、“灵动画布”、“全新首尾帧”等功能。为创作者带来一站式的流畅创作体验。据了解，目前可灵AI的用户既包括对AIGC感兴趣的大众创作者，也包括自媒体用户、设计师与艺术家、电商广告行业从业者，以及影视制作工作室等专业创作者。专业创作者目前也是可灵AI的主要付费群体。

快手CFO金秉在业绩电话会上透露，可灵AI2025年全年收入预计比年初目标翻倍，这促使公司年中追加推理算力投入，相关Capex投入也较年初预算翻倍。

此外，海外业务表现稳健，第二季度收入达13亿元，同比增长20.5%。从2025年第一季度开始，快手的海外业务经营实现了扭亏为盈。财报显示，在最核心的巴西市场，快手的DAU，用户日均使用时长均同比增长，海外市场广告及电商业务收入也都能保持稳定增长趋势。

8月18日，快手头部主播辛巴在直播中宣布第五次退网。过去，外界普遍认为快手对头部主播及直播业务存在较高依赖，巅峰时期，辛巴团队一度贡献了平台约30%的GMV。然而，随着AI等多元化业务的持续增长，平台对单一超级主播的依赖正逐步减弱。近年来，快手也积极推动“去头部化”，通过“超级宠粉节”“好物联盟计划”等扶持中腰部主播，为其提供流量和供应链支持。辛巴的退出，客观上进一步加速了这一进程。不过，平台生态的重构仍需时间，如何在推进去头部化的同时保持持续增长，仍是平台需要面对的核心问题。

亿邦持续追踪报道该情报，如想了解更多与本文相关信息，请扫码关注作者微信。