450亿元央票将在香港发行

（来源：中国银行保险报网）

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本报讯【记者 许予朋】

8月21日，中国人民银行发布公告称，为丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，将于2025年8月25日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第五期和第六期中央银行票据。

其中，第五期中央银行票据期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币300亿元。第六期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币150亿元。以上两期中央银行票据面值均为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。

近年来，中国人民银行已形成常态化的香港央票发行机制。今年以来，已分别于1月、2月、6月累计发行央票1500亿元。业内分析人士普遍认为，发行香港人民币央行票据有利于丰富中国香港市场人民币投资产品系列，满足离岸市场投资者需求。同时，发行央票还能够调节离岸人民币流动性，起到“稳汇率”作用。

截至8月21日10时30分发稿时，离岸人民币对美元报7.1750，调贬0.0877%。自8月4日以来，在岸、离岸人民币对美元汇率持续在7.2以下波动。回顾2025年上半年人民币汇率走势，在外部环境复杂多变、全球市场波动背景下，人民币对美元汇率彰显定力，其中，在岸、离岸人民币对美元汇率累计分别上涨1.82%、2.45%。

展望未来，中国民生银行首席经济学家温彬表示，国内稳增长政策继续对人民币形成支撑，同时市场预计美联储9月降息概率较高，中美利差收窄也有助于人民币稳汇率。但也应注意的是，全球地缘冲突风险仍存，或对汇率形成阶段性扰动。在此背景下，中国人民银行将继续加强外汇市场管理，有效引导市场预期。目前，稳汇率政策工具箱充足，包括逆周期因子、离岸央票等。预计人民币汇率将保持在合理均衡水平的基本稳定。