鹰眼预警：金麒麟存货/资产总额比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，金麒麟发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.64亿元，同比增长24.34%；归母净利润为1.08亿元，同比增长226.14%；扣非归母净利润为1.06亿元，同比增长212.92%；基本每股收益0.55元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金麒麟2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.64亿元，同比增长24.34%；净利润为1.08亿元，同比增长226.14%；经营活动净现金流为1.03亿元，同比增长276.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.97%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、0.3亿元、1.1亿元，同比变动分别为23.92%、-61.67%、226.14%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长119.84%，营业收入同比增长24.34%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.95%，同比增长2.32%；净利率为11.17%，同比增长162.3%；净资产收益率（加权）为4.64%，同比增长217.81%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降32.52%。

报告期内，公司资产负债率为14.95%，同比下降1.84%；流动比率为5.02，速动比率为3.92；总债务为1.31亿元，其中短期债务为1.01亿元，短期债务占总债务比为77.04%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.49，同比增长3.71%；存货周转率为1.88，同比增长12.82%；总资产周转率为0.36，同比增长20.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为20.64%、21.72%、22.98%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为11.35%、14.54%、14.87%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长91.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长20.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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