人工智能热潮能否拯救DePin代币？尽管比特币牛市中表现不佳，但投资者为何喜欢ender、Akash和Bittenor

人工智能可以说是当今传统市场上最受投资者欢迎的故事，但Web 3投资者世界无意袖手旁观，尽管尚未享受比特币（QUALPTO：BTC）牛市的果实。

总体而言，今年迄今为止，去中心化物理基础设施网络（DePin）的表现低于比特币。加密货币投资者最好只是持有所有数字资产的教父BTC，而忽略其他一切。

然而，如果人工智能的计算能力需求持续存在，并且如果人工智能数据中心之间对去中心化主干网以寻找计算和存储空间的需求预计会增加，那么一些区块链科技公司将受益。

该领域的一家年轻公司Bittenor（CLARPTO：TAO）从2023年首次推出代币时的93美元左右上涨到8月19日盘中交易中的348美元。

新加坡0 G Labs首席执行官迈克尔·海因里希（Michael Heinrich）表示：“投资者涌向这些代币，因为人工智能的爆炸式增长需要前所未有的数据存储和计算能力。” 0 G Labs表示，它正在“为人工智能构建世界上最大的区块链。“该公司表示，他们的去中心化人工智能训练框架名为DiLoCoX，训练超过1000亿个参数的大型语言模型。一些投资者已经注意到了这一点。0 G Labs于2024年3月完成了一轮3500万美元的种子前融资，其中包括斯坦福大学区块链构建者基金的投资。海因里希是斯坦福大学的校友。

DePin是一个小市场，其基础是希望计算机存储和计算机能力的去中心化解决方案是人工智能扩张所必需的。DePin公司使用其本地代币中支付的激励措施来协调以太坊等公共区块链上网络基础设施的建设和运营。

截至2025年第二季度，DePin的市值仅为35亿美元，尽管有预测表明明年市值可能达到120亿美元--翻两番。(Note每个人似乎都有不同的号码。CoinGecko的DePin市值已约为180亿美元。）

据加密货币分析和研究公司Messari称，每天已经有超过1300万台设备为各种DePin项目做出贡献，这表明去中心化系统如何越来越受欢迎。

像ChatGPT这样的AI模型需要大量的高速计算能力和数据存储。根据Recon Analytics 1月份的一份报告，亚马逊、谷歌和微软等集中式供应商正在努力跟上企业需求。

GPU需求正在上升，高端芯片的价格也在上升，以构建这些网络。这使得人工智能和芯片制造商在很大程度上处于牛市。问题是，投资者在加密货币市场上哪里可以找到类似的行动？

海因里希在谈到拥有一个可以在用户需要时为更多存储空间的计算机系统时表示：“集中式提供商正在努力提供负担得起的产品并制造可以扩展的产品。”海因里希说：“分散的替代方案有能力提高效率，包括将推理成本降低高达90%。”

对于外行来说，“推理成本”是指运行训练模型以对新的、不可见的数据做出预测或决策所需的计算资源以及这些资源的费用。

海因里希表示：“如果Web 3基础设施到2030年支持数万亿美元的人工智能市场，那么尽早进入的好处实际上是没有上限的。”

这些项目中的每个项目都发行本地代币，推动市场并可以在主要交易所进行交易。使用情况与实际工作量有关--而不仅仅是猜测。这些是CoinGecko按市值排名的前五名。

Intelligence stake Technology（OTCQB：ISTKF）首席战略官Gregory Cowles表示，ender、Akash和Bittensor等代币的激增是“加密货币投资发生巨大转变的标志”。"

其中大多数全年的表现都低于比特币。投资者正在试图弄清楚这大约300家公司中，哪些公司不仅利用了人工智能的浪潮，而且注定会被淘汰。很少有值得信赖的分析师拥有任何可衡量的业绩记录，特别是考虑到许多新的代币发行时间还不到两年。目前还很难知道谁是真正的交易。

考尔斯表示：“数据存储和计算代币的热潮反映了从投机性加密货币游戏到具有真正实用性的基础设施的根本转变。”Intelligence Stake在加拿大上市交易。这家金融科技公司专注于去中心化的人工智能。他们在区块链生态系统中运营，包括权益证明挖掘、运行区块链节点、管理数字货币和验证交易。

考尔斯说：“这里真正具有革命性的是人工智能基础设施本身的代币化--计算能力、存储和处理能力成为可交易资产。”“可投资的是具有成熟需求和可衡量使用情况的网络。炒作？任何在没有明显网络活动的情况下以其名义打“人工智能”的代币。"

对于加密货币投资者来说，这些基础设施提供商--无论是集中式的还是分散式的--都是镐铲投资的所在地。大多数投资者都会关注该领域在纳斯达克上市的公司，而不是你在Coinbase上购买的公司。

选择具有持久力的DePin网络并不容易。过去五年，投资者长期持有Filecoin并没有得到回报，Filecoin的价格从2021年的峰值183.77美元上涨至目前的2.38美元左右。

一些公司会在产品方面表现出色，甚至引入传统公司作为客户，但尽管总体主题对他们有利，但作为投资还是会失败。

推动人工智能采用和图形处理器稀缺的宏观力量是传统技术的顺风顺水，但这里的加密货币投资者的结果好坏参半。这是一个艰难的第二节。那些不太厌恶风险且喜欢DePin主题的投资者会发现其中一些代币的廉价基础定价。

最好的DePin投资将拥有由可衡量效用（即计算速度、可扩展存储和人工智能工作负载能力）支持的代币。

“我认为，对于长期加密货币估值来说，这代表着一个巨大的转变，”考尔斯说。“我们正在从纯粹的投机性资产转向由实际计算能力支持的代币。"

这需要一些严肃的分析。投资者不得不依赖这些公司，而这些公司对计算能力的衡量标准也不同。对于Filecoin来说，存储很重要;对于Bittensor来说，最重要的是人工智能计算能力。两家公司都被视为DePin，并且都使用根本不同的指标来反映其不同的基础设施和目标。

总体而言，人工智能正在给大型数据库所需的传统集中式基础设施的容量带来压力。Web 3通过提供计算机速度和存储空间，尝试重新设计人工智能的支柱。他们为该市场带来了去中心化。

考尔斯在本月的一篇博客文章中解释了许多忠实信徒区块链开发人员参与其中的背后做法：“当大型集中化科技公司构建人工智能时，他们并不是为人类构建它。他们正在为股东打造它。这不是道德判断--这只是基本的经济学。每一个决定、每一个功能、每一个能力都经过“这如何产生收入？”的镜头过滤。或者“这如何创造竞争优势？”通过建立在区块链上的去中心化人工智能，我们完全颠覆了这个等式。民主所有权意味着民主治理。我们不是由硅谷的董事会决定人工智能如何发展，而是让实际用户--我们所有人--对重塑我们世界的技术的方向拥有发言权。这不仅仅是理想主义的想法。这是实用的风险管理。”

如果DePin兑现部分承诺，与这些公司相关的代币可能会在未来几年以很小的成本获得巨大收益。

DePin正处于最早的几局。在整个计算机基础设施价值1万亿美元的市场中，它拥有几乎难以察觉的市场份额。大多数公司的交易价格为每个代币几美元。Ocean Protocol（CLARPTO：OCEAN）运营着Ocean Marketplace，通过去中心化的数据共享来推动人工智能训练数据集，股价为0.28美元。

去年，Messari分析师预测，随着较新的Web 3网络从微软等大型集中化公司手中赢得市场份额，DePin将在未来十年内增长100倍。投资者将不得不拭目以待，看看这一判断是否正确。

披露：作者是比特币的投资者，也是The Shape的前投资者。

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