鹰眼预警：翰宇药业现金比率小于0.25

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，翰宇药业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.49亿元，同比增长114.86%；归母净利润为1.45亿元，同比增长1504.3%；扣非归母净利润为1.23亿元，同比增长306.59%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对翰宇药业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.49亿元，同比增长114.86%；净利润为1.45亿元，同比增长1417.24%；经营活动净现金流为1.57亿元，同比增长376.42%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动114.86%，销售费用同比变动-10.08%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为62.46%，同比增长3.96%；净利率为26.3%，同比增长713.07%；净资产收益率（加权）为22.34%，同比增长1730.66%。

报告期内，公司资产负债率为78.02%，同比增长5.07%；流动比率为0.48，速动比率为0.33；总债务为20.57亿元，其中短期债务为12.13亿元，短期债务占总债务比为58.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为63.2%，74.26%，78.02%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为135.9%、228.37%、277.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为973.7万元，较期初变动率为54.06%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.8，同比增长153.44%；存货周转率为0.83，同比增长44.33%；总资产周转率为0.17，同比增长112.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.95%、6.62%、7.58%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长145.59%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为3.62%、22.07%、145.59%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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