ADI公司开启人工智能、航空航天和机器人领域的新增长引擎

ADI公司（纳斯达克股票代码：ADI）周三发布强于预期的季度业绩，并发布乐观的前景，预示着工业和通信市场的势头，同时强调了人工智能、航空航天和自动化领域的新结构性增长动力。

业绩公布后，摩根大通分析师Harlan Sur维持对ADI的增持评级，并将价格预测从300美元提高至310美元。

苏尔列举了更强劲的周期性复苏和不断扩大的长期驱动因素。他提高了前瞻性估计，预计2026财年每股收益约为8.85美元，并采用了同行集团估值的高端35倍倍，反映了ADI的溢价利润率和多元化增长概况。

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Sur指出，7月份季度收入环比增长9%，达到28.8亿美元，超出了共识的27.65亿美元，每股收益为2.05美元，预期为1.95美元。

增长基础广泛：工业环比增长11%，同比增长23%，通信业环比增长18%，人工智能网络实力增长42%，消费者环比增长17%，同比增长20%。

汽车行业环比持平，但由于产品周期和中国需求的拉动，同比增长23%。

10月份季度，ADI将收入引导至30亿美元（环比增长4%），超过共识28.23亿美元，每股收益为2.22美元，预期为2.03美元，营业利润率为43.5%，预期为42.4%。

预计工业行业将以低至十几分左右的连续涨幅引领增长，而随着早期的前瞻性放松，汽车行业应该会以低至十几分的季度跌幅下降。

Sur强调了ADI公司的结构性增长引擎，包括航空航天和国防目前每年超过10亿美元（约占收入的10%），光网络和电力系统领域的人工智能/数据中心机会每年增长至5.5亿至6亿美元，而2024财年为4亿美元，工业自动化来自人形机器人设计胜利。

苏尔还提到了强劲的资本回报，过去12个月自由现金流（利润率为35%）为37亿美元，通过股息和回购向股东返还了16亿美元。

价格走势：周四最后一次检查，ADI股价上涨1.73%，至249.04美元。

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