南京公用2025年半年报解读：经营现金流大增420.16%，筹资现金流降幅591.72%

报告期内，南京公用实现营业收入28.67亿元，较上年同期的24.70亿元增长16.07%。这一增长主要得益于本期交付的房产项目体量上升。从收入构成来看：

燃气销售业务虽占比54.53%，但收入有所下滑；而房产开发业务收入占比28.14%，却实现大幅增长，成为营收增长的关键动力。

归属于上市公司股东的净利润为3128.30万元，上年同期为 -1768.02万元，同比增长276.94%，成功扭亏为盈。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2819.76万元，上年同期为 -1775.26万元，同比增长258.84%。

这表明公司核心业务盈利能力得到实质性改善，经营成果显著。

基本每股收益为0.0543元/股，上年同期为 -0.0306元/股，同比增长277.45%。这意味着公司为股东创造的收益大幅提升，股东投资回报得到改善。

应收账款期末余额为3.36亿元，较期初的6.21亿元下降46.09%。

公司在应收账款管理方面或采取了有效措施，降低了坏账风险，资金回笼情况改善。

存货期末余额为41.91亿元，较期初的48.52亿元下降13.62%。

尽管存货规模有所下降，但考虑房地产市场现状，仍需关注存货去化速度，以保障公司资金正常周转。

销售费用为2.40亿元，较上年同期的2.31亿元增长3.59%；管理费用为0.98亿元，较上年同期的0.93亿元增长6.27%。

两项费用增长幅度较小且合理，反映公司运营管理的稳定性。

财务费用为0.28亿元，较上年同期的0.33亿元下降14.80%。主要因公司积极压降负债规模，利息费用减少。

这表明公司在优化资本结构方面取得成效，偿债压力有所缓解。

研发费用为733.39万元，较上年同期的700.07万元增长4.76%。公司持续投入研发，有助于提升在能源、房地产等业务领域的创新能力和竞争力。

经营活动产生的现金流量净额为14.33亿元，较上年同期的2.75亿元增长420.16%。主要因本期房地产项目房屋预告体量增加，预收房款增加。

这使得公司拥有充裕资金，利于支持持续发展。

投资活动产生的现金流量净额为2.09亿元，上年同期为 -1.40亿元，同比增长249.65%。主要因本期金基新地归还股东借款，且收回中北城源投资本金较上期增加。

显示公司在投资活动方面资金运用得到优化，资金回笼良好。

筹资活动产生的现金流量净额为 -19.90亿元，较上年同期的 -2.88亿元下降591.72%。主要因本期银行贷款提款金额较上期减少，归还银行贷款较上期增加。

这可能导致公司未来面临一定资金缺口，需关注公司后续筹资计划和资金安排，确保资金链稳定。

南京公用在2025年上半年虽经营态势良好，多项财务指标改善，但仍面临房地产市场不确定性及筹资现金流大幅下降等挑战。投资者需密切关注公司应对策略及业务持续发展能力。

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