【券商聚焦】招银国际维持中通快递(02057)“买入”评级 料未来单票价格可能超预期

金吾财讯 | 招银国际认为中通快递(02057)下调全年包裹量增长预期（14-18%，此前为20-24%）是回应政府“反内卷”运动的战略调整。尽管2Q25利润疲软（同比下降26%）以及下调预期看似负面，但该机构认为未来6-12个月单票价格可能超预期，并将成为股价上涨的主要催化剂。

该机构仅将2025-2027年盈利预测小幅下调1-2%。同时将估值基准延展至2026年，并相应地分别上调ZTO US/2057 HK的目标价至23.9美元/187港币（此前为22.2美元/174港币），目标P/E估值倍数15倍保持不变（低于历史平均水平1个标准差）, 维持“买入”评级。