国信证券-机械设备行业制造成长周报（第27期）：全球首个人形机器人运动会开幕，OpenAI拟筹划万亿级AI基建-250820

（来源：研报虎）

　　行业动态：人形机器人-8月11日，星海图发布双系统VLA模型G0；8月11日，智元机器人获富临精工千万订单；8月12日，1X机器人NeoGamma展现45磅负载能力；8月12日，Figure 02数据升级实现衣物折叠新突破；8月12日，星动纪元表示明年机器人在部分场景干活效率能达到人类九成；8月14日，全球首个人形机器人运动会开幕；8月14日，智元发布行业首个机器人世界模型开源平台Genie Envisioner；8月15日，宇树科技子公司获世界机器人运动会1500米冠军。脑机接口-8月15日，科学家首次解码“内心言语”，准确率达74%。AI基建-8月16日，OpenAI拟筹划万亿级AI基建。低空经济-8月15日，上海拟成立低空产业基金。

　　政府新闻：人形机器人-8月11日，杭州拟立法促进产业发展，公开征求意见。

　　公司动态：人形机器人-8月11日，智元战略投资玉树智能；8月12日，松霖科技联手伍心养老，千台机器人订单落地；8月13日，荣泰健康与美团战略合作，聚焦“机器人按摩”。

　　重要事件前瞻：智元全系列产品将于2025年8月18日在智元商城和京东商城开售；智元供应商大会将于2025年8月21日召开。

热点事件点评：

　　2025年8月14日，全球首个人形机器人运动会开幕。该赛事为全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事，围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛展开，场景赛包括工厂场景（物料搬运技能竞技）、医院场景（药品分拣技能竞技）、酒店场景（清洁服务技能竞技）等，全面展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的技术迭代与快速发展，我们持续看好国内机器人产业加速发展。

　　本周重点关注标的-飞荣达、同飞股份；奕瑞科技；龙溪股份、汇成真空、鼎阳科技、普源精电；应流股份、汉钟精机。

行业投资观点

　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【飞荣达】【德马科技】【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。

　　2、AI基建：燃机、制冷受益AI基建开支持续增长，AI服务器功率密度持续大幅提升带动液冷渗透率快速增长，重点关注【汉钟精机】【应流股份】【豪迈科技】【同飞股份】。

　　3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。

　　4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。

　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。

　　6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。

　　7、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、CT球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。

　　8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。

　　9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。

　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。