万物新生（爱回收）Q2营收近50亿：同比增32% 线下门店破2000家

雷递网 雷建平 8月20日

二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）今日发布2025年第二季度业绩报告。财报显示，万物新生集团2025年第二季度营收49.9亿，同比增32.2%，超过收入指引区间高端。

万物新生集团2025年第二季度non-GAAP经营利润超1.2亿元（经调整，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本）。

万物新生宣布一项三年期股东回报计划。在2025年至2027年，万物新生将把年度non-GAAP净利润以不低于60%的比例返还给股东，形式包括分红、回购或二者相结合的方式。

万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰表示：“我们宣布万物新生集团在2025年第二季度取得超出指引高端的经营业绩，总收入同比增长32.2%至49.9亿元。今年以来，我们持续服务国家消费电子以旧换新补贴带来的回收与换机需求，并通过加强建设交付履约能力、爱回收的品牌影响力与综合的供应链能力，抓住一系列强劲的增长机会。未来，在循环经济的大背景下，我们将坚定地以独特的商业模式，为行业打造创新典范。”

最近一个月以来，万物新生集团股价持续上涨。截至今日收盘，万物新生集团股价为4.64美元，市值已突破10亿美元。

Q2营收49.9亿 同比增32.2%

2025年二季度，万物新生营收保持快速增长。

万物新生集团2025年第二季度总收入49.9亿元，较上年同期的37.77亿元增长32.2%。

从营收构成来看，万物新生集团2025年第二季度1P（自营）产品销售收入达45.6亿元，同比增长34%，持续为营收增长贡献主要动力。万物新生集团2025年第二季度3P（平台）服务收入为4.3亿元，同比增长15.4%。二季度全平台二手商品交易量达1030万单，同比增长22.6%。

线下门店突破2000家

本季度，万物新生持续加强线下回收基础设施能力建设。截至2025年二季度末，万物新生的线下门店覆盖全国291座城市，门店总数达2092家。此外，自营上门团队人数达到1160人，通过强化智能派单履约能力，拓展了履约范围，同时提升了履约的时效性。

伴随万物新生加速开店战略推进，集团多品类业务的服务能力进一步增强。

截至二季度末，共有804间爱回收门店开通多品类回收服务，其中包括自营店692间和加盟店112间。二季度，多品类回收GMV为18.7亿元，同比增长超过110%，多品类收入增长接近110%。其中，重点品类黄金与奢侈品回收均实现快速增长，黄金回收受益于金价上行趋势，回收GMV同比增长118%，奢侈品回收GMV同比增长63%。

二季度，消费电子市场持续受到以旧换新政策的鼓舞。得益于国补与电商大促，以及万物新生与主流优质的消费电子品牌官方渠道共建回收和以旧换新的供应链能力，C2B回收业绩在二季度保持了快速的双位数增长，并在京东的以旧换新场景实现亮眼的同比增长。

本季度，拍机堂作为二手行业基础设施的能力和地位进一步强化，同步提升对商家的服务水准。截至二季度末，拍机堂累计注册签约商家数超116万，拍机堂平台整体业绩实现健康双位数增长。

在销售端，集团持续强化自营商品的toC零售。二季度自营严选收入取得63.7%的同比增长，自营产品toC收入占比进一步提升至34.4%。

拍拍的平台业务发展中，寄卖模式作为新模式发展迅速，为中小二手商家提供更多运营支持。寄卖模式下，前台展示一致、服务标准一致、商品质量可控、售后有保障，综合提升销售质量与用户体验。二季度，拍拍寄卖GMV同比增长128%，为更多用户实现高性价比二手商品的交易价值。

Non-GAAP经营利润超1.2亿元

万物新生集团2025年第二季度non-GAAP经营利润达到1.2亿元，同比增长28.9%；non-GAAP净利润为9991万元，同比增长24.1%。

从GAAP层面来看，万物新生集团2025年第二季度经营利润和净利润分别达到9107万元和7234万元。

万物新生集团2025年上半年实现non-GAAP经营利润超2.3亿元，同比增长33.8%。

截至2025年二季度末，集团现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额总计23.5亿元，为集团的稳定运营提供保障。

万物新生首席财务官陈晨表示：“本季度，集团经调整经营利润超1.2亿元，保持健康扎实的发展趋势。这得益于我们循序向上发展的1PtoC零售收入占比，以及对费用的有效把控。我们将持续探索更丰富的前端场景，为用户提供更优质且高效率的履约交付体验，进一步促进回收渗透率的提升，并积极探索优质的零售与海外销路，为用户和股东创造长期价值。”

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