新股申购| 哈萨克斯坦钨矿开发商佳鑫国际资源（03858.HK）启动招股

（来源：真灼财经）

佳鑫国际资源（03858.HK）是扎根于哈萨克斯坦斯坦的钨矿公司，专注于开发巴库塔钨矿，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，那是一个全球最大型三氧化钨(WO3)矿产资源量露天钨矿。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，巴库塔钨矿亦是全球第四大WO3矿产资源量钨矿(包括露天钨矿及地下钨矿)，在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。

目前只有一个矿场，估计矿产资源量约为107.5百万吨含WO3的矿石，包括95.6百万吨控制资源量及11.9百万吨的推断资源量。该项目于今年4月开始第一期商业生产，目标今年年度采矿及矿物加工能力为3.3百万吨钨矿石。后续于2027年第一季度将开始第二期商业生产，目标年度加工能力将提升至4.95百万吨。

目前的主要产品为含65%WO3的白钨精矿，目前公司已与江西钨业(独立第三方)及江西铜业(关连人士)订立销售协议，惟目前只有前者为唯一收入贡献来源，协议将于2026年6月完结，而后者将于2026年1月起贡献收入，为期1年。另外，估计交付数量，远低于其计划产能，公司明显需要扩大客户群。

佳鑫国际资源（03858.HK）刚开始录得收入，惟毛利额远未及行政开支，录得经营亏损6,972万港元。

佳鑫国际资源（03858.HK）基石投资者包括信达、广发及富国基金等。

关于重新分配发售股份机制，只有如国际发售认购不足，而香港发售股份获悉数认购或超额认购的情况下，香港公开发售比例将提升至15%。

来源：凯基证券