多股涨停！新规助推短剧“闯大屏”，上市公司瞄准“AI+出海”

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随着国家广播电视总局新规发布，A股短剧板块热度上行，华智数媒、华策影视、慈文传媒表现突出。在这些公司的公告中，AI和出海被频繁提及。

短剧板块掀起涨停潮

8月18日，短剧板块热度上行，华智数媒（300426.SZ）、华策影视（300133.SZ）“20CM”涨停，慈文传媒（002343.SZ）、欢瑞世纪（000892.SZ）“10CM”涨停，芒果超媒（300413.SZ）、百纳千成（300291.SZ）涨超8%，中文在线（300364.SZ）、幸福蓝海（300528.SZ）、横店影视（603103.SH）、果麦文化（301052.SZ）等跟涨。8月19日，慈文传媒继续涨停。

消息面上，国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》，明确提出“鼓励支持优秀微短剧进入电视播出”。

《2024年中国微短剧产业研究报告》显示，2024年中国微短剧以505亿元市场规模超越电影票房，成为网络视听收入的重要增长点，在应用开发下载、产品题材选择以及细分市场覆盖等方面涨势强劲。

另据横店影视城方面提供的数据，今年前7个月，横店影视城已接待超过2300个竖屏微短剧剧组，超过了2024年全年。

DataEye发布的《2025H1海外微短剧行业数据报告》显示，2025年海外微短剧市场迎来爆发式增长。2025年上半年，海外微短剧市场投放App数量达309款，同比2024年上半年（147款）增长109.5%，平均每月新增短剧App约27款。

DataEye研究院预估，若考虑广告变现收入、订阅模式收入，网页端、社媒端原生等各类收入，2025年全年海外微短剧总收入有望突破45亿美元。

多家公司瞄准“AI+出海”

在此番涨停潮中，华智数媒、华策影视、慈文传媒表现突出。在这些公司的公告中，AI和出海被频繁提及。

2024年，华智数媒电视剧（含微短剧）业务收入1.7亿元，毛利率约48%。公司出品的竖屏微短剧《清宫辞》上线就占据热力榜第一，24小时抖音话题榜播放量突破1亿。公司搭建的蓝媒短剧平台，上线以来也与浙江卫视、Z视介深度融合联动取得了很好的效果。

AI技术应用方面，公司已经将DeepSeek和“智媒果”AIGC技术平台应用在中短剧内容创意生成及筛选、剧本创作辅助等方面；公司与杭州轩晔数字科技有限公司携手共同建设影视垂类AIGC实验室（MagicShadow魔术影子），探索人工智能技术在影视产业的应用。

同时，公司在积极对短剧出海的模式进行探索。今年5月，华智数媒作为核心发起公司，与上海杨浦区人民政府、上海技术交易所、科辰资本、一汽富晟、Dana（蚂蚁国际投资印尼最大第三方支付公司）等国内外机构及企业携手，共同打造蓝媒短剧Dramabyte短剧出海平台，推动短剧产业的国际化进程。

2025年第一季度，华策影视营业收入为5.86亿元、同比增长232%，归属净利润为0.92亿元、同比增长207%。

短剧业务方面，公司成功打造了“她见四季”和“万千星辰”两大厂牌，推出了众多精品短剧，如《我的归途有风》入选国家广播电视总局2024年第一季度优秀网络视听作品；《21和31》正片总播放量超过2亿；《大力村超人》入选国家广电总局“跟着微短剧去旅行”推荐剧目；2025年春节档《以爱之名》上线以来，登上抖音短剧榜第一、DataEye热播榜周冠霸榜一周、WETRUE品牌播放榜周冠霸榜两周，正片总播放量已破5.1亿，集均播放量超3000万，点赞量458万。

此外，基于两款影视行业垂类大模型，公司已研发上线包括编剧助手、剧本评估、面部优化、视频检索等AI工具供各业务团队使用，并赋能部分微短剧项目。

出海方面，公司计划在海外设立分支机构，深耕国际发行和新媒体市场；扩充国际短剧版权，拓展国际宣发渠道，提升短剧国际发行效率。华策影视的国际发行部团队覆盖了16个小语种，能根据不同国家的文化和习俗，制定海外推广策略。

慈文传媒2025年第一季度营业收入为1.89亿元、同比增长4562%，归属净利润为202.7万元、同比增长148%。

公司主要从事影视IP内容投资与运营和游戏产品及渠道推广业务，同时积极延伸拓展网络微短剧、小程序短剧等相关业务。2025年3月，公司与十方曦和签署框架合作协议，旨在结合双方的能力及资源，打造精品短剧剧集。

此外，公司与智象未来已建立合作，利用其AIGC视频技术研发微短剧、互动剧内容。

海外短剧方面，公司与不止漫卷联合出品的《love on the sidelines》登陆五大国际平台并登顶榜首，与Golden Infinity合作的4部出海短剧启动制作；公司与Golden Infinity在今年1月签订海外短剧联合投资协议，联合精心制作出品4部出海短剧，目前项目孵化顺利推进中。

赛道变数多，大厂“东风”“西风”交替

据快手大数据研究院发布的《2025快手短剧白皮书》，2025年以来，短剧市场竞争愈发激烈，各大平台对短剧的争夺已进入白热化阶段。短剧商业模式也在创新发展。

目前，短剧商业模式逐渐从IAP模式（应用内付费）向IAA模式（免费看剧+广告）模式迈进。据中国网络视听协会发布的《2024微短剧行业生态洞察报告》，2024年1月，IAA模式市场占比仅为11%，但到了2024年10月就攀升至50%，反超了IAP模式。

在IAA模式的浪潮中，字节跳动旗下的红果短剧是赢家之一。红果短剧2023年4月正式上线，主打免费短剧，主要依靠用户观看信息流广告等方式免费解锁，版权方获得收益分成。由于免费，同时依托字节跳动巨大的投流优势，红果短剧很快就成为一匹“黑马”，月活数量不断提升。

根据互联网数据分析平台QuestMobile最新发布的数据，红果短剧在2025年6月的月活用户数达到2.1亿，同比增长179%，而排名第二的河马剧场月活用户数为4528万。

上市公司合作方面，中文在线在红果短剧App上线短剧作品超450部，众多由公司旗下小说改编的短剧作品上线播出获得优异表现。

继与抖音、快手-W（01024.HK）达成深度合作之后，芒果超媒旗下芒果TV与红果短剧达成系列合作，双方围绕优质成品短剧授权、IP联动开发及联合出品、短剧商业化三大核心方向展开深度合作，推出芒果+红果双平台精品短剧联盟专区——“果果剧场”。

博纳影业（001330.SZ）也在发力精品微短剧和短剧制作，跟红果短剧及地方卫视合作，瞄准更广大的短剧用户市场，计划2025年打造几部精品代表作。

面对市场的转变，前期凭借着IAP模式在短剧赛道形成先发优势的快手逐渐开始调整战略。

快手于今年6月关停短剧小程序相关业务，同时处置百余部违规微短剧及90余个账号。此前，快手已停止小程序投流，此次关停小程序业务意味着结束第三方短剧的模式，转而发展端原生。

所谓端原生，即抖音、快手等平台的端原生短剧账号，如抖音上的各种剧场号。和小程序一样，观众可以直接在这些账号上付费观看短剧，不同的是，无需跳转，主页即播放平台，端原生账号可以在完成粉丝积累的同时进行私域运营。

7月28日，快手推出《星芒创想计划》剧本活动，公开征集优质剧本。快手星芒累计上线超1000部短剧，其中超370部播放量破亿，快手短剧创作者超10万人，高粘性日活用户数超3亿。

引力传媒（603598.SH）是快手精品短剧的第一批合作伙伴，也是星芒计划的深度参与者。

微短剧领域，中科金财（002657.SZ）与快手联合出品的微短剧《浮梦吟》是快手平台首部将实景拍摄与AIGC制作结合的精品微短剧。中科金财为该剧提供AI技术服务，并利用快手可灵多模态大模型图生视频、运动画面、镜头控制、首尾帧控制等功能，低成本、高效率地完成特效。

值得一提的是，在快手关停短剧小程序同期，腾讯继年初上线短剧小程序“火星观剧”后，6月19日再推出一款名为“短剧”的微信小程序，依托超12亿的庞大微信用户规模获得高流量入口。

市场有观点认为，腾讯推出“短剧”小程序意在对标字节跳动旗下同样主打免费模式的红果短剧。