目标公司报告第二季度盈利

Target董事会一致任命Michael Fiddelke为Target的下一任首席执行官。

有关更多详细信息，请访问：https://corporate.target.com/press/release/2025/08/target-appoints-michael-fiddelke-as-chief-executive-officer

明尼阿波利斯2025年8月20日电/美通社/ --

有关其他媒体材料，请访问：https://corporate.target.com/news-features/article/2025/08/q2-2025-earnings

Target Corporation（纽约证券交易所代码：TGT）今天公布了2025年第二季度财务业绩。该公司报告第二季度GAAP和调整后每股收益1（每股收益）为2.05美元，而2024年GAAP和调整后每股收益为2.57美元。附表提供了非GAAP指标与GAAP指标的对账。所有每股收益数据均指稀释后的每股收益。

“随着董事会一致决定任命迈克尔·菲德尔克（Michael Fiddelke）为塔吉特的下一任首席执行官，我想表达我对他的领导力以及专注于推动业绩改善和可持续增长的完全信心。他在变革时期做出了有意义的贡献，并在建立差异化能力方面发挥了关键作用，这些能力将继续推动塔吉特前进。迈克尔带来了对我们业务的深刻理解和加速我们进步的真正承诺，”目标公司董事长兼首席执行官布赖恩康奈尔说。“今天，我们还公布了第二季度的收益，这显示出令人鼓舞的复苏迹象，包括交通和销售趋势的改善-特别是在我们的商店-以及在充满挑战的零售环境中严格的成本管理。随着我们进入关键的返校和假期，我们的团队仍然专注于一致的执行和建设势头，因为我们展望新的一年。"

指导

2025财年，该公司维持销售额低个位数下降的预期，GAAP每股收益为8.00至10.00美元。调整后的每股收益（不包括第一季度诉讼和解的收益）预计约为7.00美元至9.00美元。

经营业绩

第二季度净销售额为252亿美元，比去年下降0.9%，商品销售额下降1.2%，部分被非商品销售额增长14.2%所抵消。 第二季度可比销售额下降1.9%，反映可比商店销售额下降3.2%，部分被可比数字销售额增长4.3%所抵消。 第二季度营业收入为13亿美元，比去年下降19.4%。

2025年第二季度营业收入利润率为5.2%，而2024年为6.4%。第二季度毛利率为29.0%，而2024年为30.0%，反映了销售活动的净影响，包括降价率上升、采购订单取消成本以及品类组合的压力，但部分被库存减少以及广告和非商品销售的增长所抵消。第二季度SG & A费用比2024年下降0.1%，原因是商店改造投资的增加和整个业务的一般成本增加被严格的成本管理所抵消。第二季度SG & A费用率为21.3%，而2024年为21.1%，反映了销售下降的去杠杆效应。

利息和税款

该公司2025年第二季度净利息支出为1.16亿美元，而去年为1.1亿美元，反映出今年平均债务水平较高。

2025年第二季度的有效所得税率为23.2%，而上一年的税率为22.9%，反映了全球最低税率提高的影响。

资本部署和投资资本回报

该公司第二季度支付股息为5.09亿美元，而去年为5.09亿美元，每股股息增加了1.8%，但被平均股数下降的影响所抵消。

公司第二季度未回购任何股票。截至本季度末，根据塔吉特董事会于2021年8月批准的回购计划，该公司剩余产能约为84亿美元。

截至2025年第二季度的12个月里，税后投资资本回报率（ROIC）为14.3%，而截至2024年第二季度的12个月里为16.6%。本新闻稿中的表格提供了有关公司ROIC计算的更多信息。

网络广播详情

Target将于美国中部时间今天上午7：00网络直播第二季度财报电话会议。欢迎投资者和媒体在Corporate.Target.com/Investors上收听会议（点击“活动与演讲”下的“2025年第二季度目标公司盈利电话会议”）。网络广播的重播将在可用时提供。重播号码为1-800-396-1242。

杂项

本新闻稿中有关公司未来财务业绩的陈述，包括2025财年全年指导和对管理层转型的预期，是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。此类陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致公司的业绩出现重大差异。公司截至2025年2月1日财年的10-K表格的第1A项描述了最重要的风险和不确定性。前瞻性陈述仅限于做出之日，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。

关于目标

总部位于明尼阿波利斯的塔吉特公司（纽约证券交易所代码：TGT）在近2,000家商店和Target.com为客人提供服务，旨在帮助所有家庭发现日常生活的乐趣。自1946年以来，塔吉特将5%的利润捐给社区，今天相当于每周数百万美元。更多公司信息可以通过访问公司网站（corporate.target.com）和新闻中心找到。

1调整后稀释每股收益（调整后每股收益）是一种非GAAP财务指标，不包括某些离散管理项目的影响。有关更多信息，请参阅本版本的表格。

目标公司

综合经营报表

止三个月

止六个月

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

变化

2025年8月2日

2024年8月3日

变化

净销售额

$ 25，211

$ 25，452

（0.9）%

四万九千零五十七

四万九千九百八十三

（1.9%）

销售成本

17，903

17，826

0.4

35，031

35，297

（0.8）

销售、一般和管理费用

5，359

5，365

（0.1）

9，950

10，511

（5.3）

折旧和摊销（不包括计入销售成本的折旧）

632

626

0.9

一千二百八十七

1，244

3.4

营业收入

1，317

1，635

（19.4）

2，789

2，931

（4.8）

净利息支出

116

110

6.3

232

216

7.5

其他收入净额

（17）

（二十）

（11.0）

（43）

（四十九）

（12.1）

所得税前利润

1，218

一千五百四十五

（21.2）

2，600

2，764

（5.9）

所得税拨备

283

353

（19.9）

629

630

（0.2）

净收益

$ 935

$ 1，192

（21.5）%

$ 1，971

$ 2，134

（7.6）%

每股基本盈利

$ 2.06

$ 2.58

（20.2）%

$ 4.33

$ 4.62

（6.1）%

每股摊薄盈利

$ 2.05

$ 2.57

（20.2）%

$ 4.32

$ 4.60

（6.1）%

加权平均流通普通股

基本

454.6

462.5

（1.7%）

454.8

462.4

（1.7%）

稀释

455.6

四百六十三点五

（1.7%）

456.1

四百六十三点七

（1.6）%

反稀释股票

5.0

2.3

2.3

1.8

每股宣派股息

$ 1.14

$ 1.12

1.8%

$ 2.26

$ 2.22

1.8%

目标公司

综合财务状况表

（百万美元，脚注除外）（未经审计）

2025年8月2日

2025年2月1日

2024年8月3日

资产

现金及现金等价物

$ 4，341

$ 4，762

$ 3，497

库存

12，881

12，740

12，604

其他流动资产

1，812

1，952

1，817

流动资产总额

19，034

19，454

17，918

财产和设备，净值

33，568

33，022

33，075

经营租赁资产

3，694

3，763

3，545

其他非流动资产

1，555

1，530

1，457

总资产

$ 57，851

$ 57，769

$ 55，995

负债和股东投资

应付账款

$ 12，019

$ 13，053

$ 12，595

应计及其他流动负债

6，068

6，110

5，749

长期债务和其他借款的流动部分

1，136

1，636

1，640

流动负债总额

19，223

二万零七百九十九

一万九千九百八十四

长期债务和其他借款

一万五千三百二十

14，304

13，654

非流动经营租赁负债

3，514

3，582

3，444

递延所得税

2，413

两千三百零三

2，495

其他非流动负债

1，961

2，115

1，989

非流动负债总额

23，208

二万二千三百零四

21，582

股东投资

普通股

38

38

38

借记资本公积

七千零八十四

六千九百九十六

六千八百三十一

留存收益

8，766

8，090

8，030

累计其他综合损失

（468）

（458）

（470）

股东投资总额

15，420

14，666

14，429

负债总额和股东投资

$ 57，851

$ 57，769

$ 55，995

普通股授权6，000，000，000股，面值0.0833美元;截至2025年8月2日、2025年2月1日和2024年8月3日，已发行和发行的股票分别为454，396，092、455，566，995和461，600，215股。

优先股授权5，000，000股，面值0.01美元;在任何呈示期间均未发行或发行任何股份。

目标公司

综合现金流量表

止六个月

（百万）（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

经营活动

净收益

$ 1，971

$ 2，134

将净利润与经营活动提供的现金进行调节的调整：

折旧及摊销

1，558

1，461

以股份为基础之补偿开支

133

149

递延所得税

112

16

非现金（收益）/损失和其他，净额

1

22

经营账目变化：

库存

（141）

（718）

其他资产

151

（53）

应付账款

（1，125）

522

应计负债和其他负债

（302）

（194）

经营活动提供的现金

两千三百五十八

三千三百三十九

投资活动

财产和设备支出

（1，864）

（1，313）

其他

11

8

投资活动所需现金

（1，853）

（1，305）

融资活动

长期债务增加

1，984

-

减少长期债务

（1，571）

（1，076）

上缴红利

（1，019）

（1，017）

股票回购

（258）

（155）

因股份报酬缴税而预扣的股份

（62）

（94）

融资活动所需现金

（926）

（2，342）

现金及现金等值物净减少

（421）

（308）

年初现金及现金等值物

4，762

3，805

期末现金及现金等价物

$ 4，341

$ 3，497

目标公司

经营业绩

净销售额

止三个月

止六个月

（百万）（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

服装及配饰

$ 4，086

$ 4，261

$ 7，797

$ 8，158

美容

3，396

3，384

6，498

六千五百零三

食品&饮料

五千五百八十八

五千五百三十八

11，490

11，391

强硬派

3，522

3，322

六千五百九十七

6，482

家居装饰

3，662

3，908

6，880

7，427

家庭必需品

四千四百二十二

4，564

八千七百七十九

9，113

其他商品销售

43

44

83

90

商品销售

24，719

25，021

48，124

49，164

广告收入（a）

217

162

379

292

信用卡利润分享

134

144

275

286

其他

141

125

279

241

净销售额

$ 25，211

$ 25，452

$ 四万九千零五十七

$ 四万九千九百八十三

（a）

主要代表与通过公司Roundel数字广告业务产品提供的广告服务相关的收入。Roundel服务分为净销售额或销售成本或销售、一般和行政（SG & A）费用的减少，具体取决于广告安排的性质。

率分析

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

毛利率（a）

29.0%

30.0%

28.6%

29.4%

SG & A费用率（a）（b）

21.3

21.1

20.3

21.0

折旧和摊销费用率（不包括计入销售成本的折旧）

2.5

2.5

2.6

2.5

营业收入利润率（b）

5.2

6.4

5.7

5.9

注：毛利率按净销售额减去销售成本计算。所有费率均通过将适用金额除以净销售额来计算。

（a）

反映了上一年金额（不重大）重新分类的影响，以符合本年度的列报方式。重新分类增加了销售成本，同时抵消了SG & A费用的减少。

（b）

截至2025年8月2日止六个月的SG & A费用和营业收入包括与2025年第一季度公司作为原告的信用卡交换费诉讼事项和解相关的收益（扣除法律费用）。

销售指标

可比销售额包括所有商品销售额，但开业不到13个月或已经关闭的商店的销售额除外。数字起源的销售包括通过移动应用程序和公司网站发起的所有商品销售。

可比销售额

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

可比销售变化

（1.9%）

2.0%

（2.8%）

（0.9）%

可比销售额变化的驱动因素

交易数量（流量）

（1.3）

3.0

（1.8）

0.6

平均交易金额

（0.6）

（0.9）

（1.0）

（1.4）

渠道可比销售额

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

商店引发可比销售变化

（3.2）%

0.7%

（4.4%）

（2.1%）

数字来源的可比销售额变化

4.3

8.7

4.5

5.0

按渠道销售

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

商店起源

81.1%

82.1%

80.7%

81.9%

数字生成的

18.9

17.9

19.3

18.1

总

100%

100%

100%

100%

按履行渠道销售

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

店

百分之九十七点七

97.9%

97.7%

97.8%

其他

2.3

2.1

2.3

2.2

总

100%

100%

100%

100%

注：商店实现的销售包括店内购买和通过将商品从商店运送到客人、订单提货、Drive Up和当日送达来实现的数字化销售。

目标圈卡渗透

止三个月

止六个月

（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

2025年8月2日

2024年8月3日

目标圈卡渗透率

16.9%

17.7%

17.1%

17.9%

商店数量和零售平方英尺

门店数量

零售平方英尺（a）

（未经审计）

2025年8月2日

2025年2月1日

2024年8月3日

2025年8月2日

2025年2月1日

2024年8月3日

170，000平方或以上英尺

273

273

273

48，824

48，824

48，824

50，000至169，999平方米英尺

1，562

1，559

1，549

195，436

195，050

193，705

49，999平方米或以下。英尺

147

146

144

4，445

4，404

4，334

总

1，982

1，978

1，966

248，705

248，278

246，863

（a）

以千计;反映办公室、供应链设施和空置空间的总平方英尺减少。

目标公司

非GAAP财务指标的对账

为了提供额外的透明度，我们披露了非GAAP调整后的每股稀释收益（调整后每股收益）。该指标不包括下面列出的某些项目。我们相信，这些信息有助于为我们的运营结果提供期与期比较。该措施不符合美国公认会计原则（GAAP），也不符合美国公认会计原则。最具可比性的GAAP指标是稀释每股收益。调整后的每股收益不应被孤立地考虑，也不应替代我们根据GAAP报告的业绩分析。其他公司可能会以不同的方式计算调整后的每股收益，从而限制了该指标与其他公司进行比较的有用性。

非GAAP对账

调整后每股收益

止三个月

2025年8月2日

2024年8月3日

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

税前

扣除税项

每股

税前

扣除税项

每股

变化

GAAP和调整后EPS

$ 2.05

$ 2.57

（20.2）%

非GAAP对账

调整后每股收益

止六个月

2025年8月2日

2024年8月3日

（百万美元，每股数据除外）（未经审计）

税前

扣除税项

每股

税前

扣除税项

每股

变化

GAAP稀释后的每股收益

$ 4.32

$ 4.60

（6.1）%

调整

交换费结算（a）

$ (593)

$ (441)

$ （0.97）

$ -

$ -

$ -

调整后每股收益

$ 3.35

$ 4.60

（27.1%）

（a）

比率分析表的注释（b）提供了更多信息。

非GAAP对账

调整后的每股收益指引

（每股）（未经审计）

2025年全年

GAAP稀释每股收益指引

$8.00 - $10.00

估计调整

交换费结算

（0.97美元）

其他（a）

-

调整后稀释每股收益指引

~ 7.00美元-9.00美元

（a）

2025年全年GAAP每股收益可能包括额外离散项目的影响，这些项目将在计算调整后每股收益时被排除在外。该指南目前没有反映任何此类额外的离散项目。过去，这些项目包括提前偿还债务的损失和某些其他独立管理的项目。

利息费用和所得税前利润（EBIT）以及利息费用、所得税、折旧和摊销前利润（EBITDA）是非GAAP财务指标。我们相信，通过排除税收管辖区和结构、债务水平以及EBITDA资本投资差异的影响，这些措施提供了有关我们与竞争对手相比运营效率的有意义的信息。这些措施不符合GAAP，也不符合GAAP的替代方案。最具可比性的GAAP指标是净利润。EBIT和EBITDA不应被孤立地考虑，也不应替代我们根据GAAP报告的结果分析。其他公司可能会以不同的方式计算EBIT和EBITDA，从而限制了这些指标与其他公司进行比较的有用性。

EBIT及EBITDA

止三个月

止六个月

（百万美元）（未经审计）

2025年8月2日

2024年8月3日

变化

2025年8月2日

2024年8月3日

变化

净收益

$ 935

$ 1，192

（21.5）%

$ 1，971

$ 2，134

（7.6）%

+所得税拨备

283

353

（19.9）

629

630

（0.2）

+净利息支出

116

110

6.3

232

216

7.5

EBIT

$ 1，334

$ 1，655

（19.3%）

$ 2，832

$ 2，980

（5.0）%

+折旧和摊销总额（a）

770

743

3.6

1，558

1，461

6.6

EBITDA

$ 2，104

$ 2，398

（12.2）%

$ 4，390

$ 4，441

（1.2）%

（a）

代表折旧和摊销总额，包括分类在折旧和摊销以及销售成本中的金额。

我们还披露了税后ROIC，这是基于GAAP信息的比率，但营业租赁利息与营业收入的加回除外。我们相信这一指标对于评估我们资本配置随时间推移的有效性很有用。其他公司可能会以不同的方式计算ROIC，从而限制了该指标与其他公司进行比较的有用性。

投资资本税后申报表

（百万美元）（未经审计）

十二个月后

分子

2025年8月2日

2024年8月3日（a）

营业收入

$ 5，425

$ 6，113

+其他收入净额

99

102

EBIT

5，524

6，215

+经营租赁利息（b）

166

146

- 所得税（c）

1，305

1，427

税后净营业利润

$ 4，385

$ 4，934

分母

2025年8月2日

2024年8月3日

2023年7月29日

长期债务和其他借款的流动部分

$ 1，136

$ 1，640

$ 1，106

+长期债务的非流动部分

一万五千三百二十

13，654

14，926

+股东投资

15，420

14，429

11，990

+经营租赁负债（d）

3，883

3，786

3，104

- 现金及现金等价物

4，341

3，497

1，617

投入资本

$ 31，418

$ 30，012

$ 29，509

平均投入资本（e）

$ 30，715

$ 29，760

投资资本税后回报率（f）

14.3%

16.6%

（a）

截至2024年8月3日的过去12个月包括53周，而今年同期为52周。

（b）

代表如果我们的经营租赁项下的财产是根据融资租赁拥有或核算的，我们将产生的假设利息支出所推动的营业收入的增加。使用每项租赁的贴现率计算，并记录为营业收入中租金费用的一部分。在ROIC计算中，经营租赁利息被加回经营收入，以控制我们与竞争对手之间资本结构的差异。

（c）

使用有效税率计算，截至2025年8月2日和2024年8月3日的过去12个月分别为22.9%和22.4%。截至2025年8月2日和2024年8月3日的12个月，包括与EBIT相关的税收影响分别为13亿美元和14亿美元，以及与经营租赁利息相关的税收影响分别为3800万美元和3300万美元。

（d）

短期和长期经营租赁负债总额分别包括在应计及其他流动负债和非流动经营租赁负债中。

（e）

注：本公司于2019年12月31日的投资总额为人民币100，000，000元。

（f）

截至2025年8月2日的过去12个月，包括税后净收益对交换费结算的影响，使税后ROIC增加了1.4个百分点。比率分析表的注释（b）提供了更多信息。

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