医疗保健股在长期暴跌后显示复苏迹象- Evercore ISI

Evercore ISI分析师表示，医疗保健行业（NYSEARCA：XLV）在经历了30年来对标准普尔500指数（SP 500）的最大估值折扣后，正显示出早期复苏迹象。

自9月达到历史新高以来2024年3月，医疗保健股无论是从绝对值还是相对于标准普尔500指数（SP 500）而言，都处于“无情的下跌趋势”，错过了解放日后推动许多指数创出新高的市场涨势。

然而，Evercore ISI首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示，8月份标志着该行业的转折点，医疗保健股开始从表现不佳的趋势中复苏。

伊曼纽尔说，这种复苏是由创纪录的估值差距和“GDP为1.5%或更低，而通胀为3%或更高”的经济状况推动的，医疗保健历来表现优于这一环境。

他表示，从量化角度来看，结合有吸引力的估值和“高涨情绪”的股票已经表现出“当市场倍数像目前这样过度扩张时，表现出色”，并补充说，专注于盈利修正趋势强劲的股票可以帮助投资者“避免‘价值陷阱’，因为股票绝对或相对地‘看起来很便宜’。”

此外，与整体市场相比，投资医疗保健股的期权“价格仍然具有吸引力”，目前整体市场的市净率为25.5倍。但请注意，八月/九月/十月季节“大多数年份都是逆风”，伊曼纽尔说。

医疗保健股的潜在复苏是这位策略师所说的“有史以来最快的熊市复苏之一，这预示着2026年更大的牛市将进一步运行”的一部分。

他表示，估值折扣和情绪改善的结合为投资者在当前的经济状况下考虑医疗保健股作为其投资组合策略的一部分提供了令人信服的理由。

Evercore ISI推荐的医疗保健股（包括估值和情绪）包括Cencora，Inc. (COR)、BioMarin制药公司（BMRN）、Agerna Group（CI）、Cardinal Health，Inc. (CAH)、Humana Inc. (HUM)、Incyte Corporation（INCY）、Labcorp Holdings Inc. (LH)、辉瑞公司(PFE)、Quest Diagnostics Incorporated（DGX）、Teleflex Incorporated（TFX）、Tenet Healthcare Corporation（THC）、Universal Health Services，Inc. B类（UHS）和Viatris，Inc.（VTRS）。