Piper Sandler因稀释警告下调评级，Prairie Operating股价暴跌

Prairie Operating（纳斯达克股票代码：PROP）周二交易中下跌19.6%，Piper Sandler将这家石油和天然气勘探公司的评级从Overweight下调至中性，目标价格从9美元下调至中性，此前第二季度业绩“令人惊讶地糟糕”，并且与为贝斯沃特收购提供资金的F系列优先发行相关的高度稀释。

Mark Lear领导的Piper分析师指出，Prairie Operating（纳斯达克股票代码：PROP）将2025财年的产量指导修订为24 K-26 K桶油/日，这意味着进入上半年的产量将比之前预期的更快，该公司预计将有9个TLR进入2026财年。

Prairie Operating（PROP）在第一季度完成了Bayswater的收购，预计产量为26 K boe/天，但第二季度的产量远远低于预期，尽管正在进行运营，但很大一部分短缺是由于第三方抵消完成;此外，560万美元的油井成本高于预期，分析师估计，在目前的大宗商品价格环境下，额外的成本将导致项目回报率下降。

Piper分析师还对第二季度报告的完全稀释的股票数量感到惊讶，F系列优先股可能会使股票数量比第一季度水平增加7倍，该公司计划在2025年底前淘汰该工具，但稀释风险-转换和以股票支付的12%利息-a25%外卖溢价和因执行不力和交易整合而完成高收益发行的风险应该会给该股带来压力。