Mega-Caps是16年来最少的一家- MS

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师发现，大型科技股（GOOGL），（AMZN），（AAPL），（Meta），（MSFT），（NVDA）等）是16年多来积极管理的基金中持有量最低的，投资组合和标准普尔权重之间的差距在第二季度显著扩大。

在接受CNBC采访时，摩根士丹利的埃里克·伍德林表示，这实际上可能对该行业有利。

Woodring表示：“投资者、主动型经理人对大型股的持股量都不足，甚至是全球英伟达（Nvidia），它们显然表现出色。”

他指出，这些股票在主要指数中代表了非常大的权重，这给可能同时拥有多只股票的投资组合经理带来了集中风险。

具体来说，对于苹果公司（AAPL）来说，所有权不足源于不温不火的收入增长以及该公司面临的各种地缘政治和监管阻力。“回顾一下，低估的情况是显而易见的。为什么机构投资者会在那里？”

然而，伍德林对这家iPhone制造商表达了更为乐观的前景，并列举了三个关键因素：“一是显然规避了第32条关税的重大风险。这可能会导致每股收益下跌10%。相反，这实际上是一件小事。”

此外，他指出产品和服务的盈利好于预期，以及人工智能战略的新迹象，包括资本支出增加和潜在的第二代人工智能技术。

Woodring还强调了科技巨头之间的表现差异，微软（MSFT），Meta（META）和Nvidia（NVDA）的表现优于标准普尔500指数（SP500），而Alphabet（GOOG），（GOOGL），苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）表现不佳。

他表示：“在过去四年的大部分时间里，直到第二季度，Meta（META）实际上相对于其指数权重一直处于过度持股状态。”“相对于其权重，它现在的持股量不足，因为它的运行相当不错。”

他补充说，总体而言，截至第二季度，大型科技股的低估率约为140个基点，高于第一季度末的115个基点。

他总结道：“与三个月前相比，我们的持股比例更低。”这表明，未来机构投资者对这些股票的投资可能有增加的空间。