Cathie Wood的ARKK正在像2020年一样击败大型科技公司--但有一个转折

凯茜·伍德（Cathie Wood）的ARK创新ETF（CBOE：ARKK）爆发式反弹，将其转变为零售现象五年后，ARKK再次超越大型科技公司--但推动这场反弹的动力感觉比2020年零利率、刺激引发的狂热更有根据。

2020年3月至2021年2月期间，在超宽松货币政策和投机欲望的推动下，ARKK爆炸了360%。同期，Invesco QQQ信托基金（纳斯达克股票代码：QQQ）上涨了100%，表现强劲，但远远落后于ARKK的火箭之旅。

快进到2025年夏季：ARKK在过去五个月内的表现优于纳斯达克100指数30%，创下自2021年1月以来最强劲的相对涨幅。

但这一次，重点不是五年后的利润梦想，而是现在正在交付成果的技术平台。

与上一轮周期不同，当时现金流遥远、不盈利的公司推动了叙事，2025年版ARKK的涨势更多地植根于实际的经济生产率。

ARKK客户投资组合专家Grant Banko在7月底的一份报告中表示：“许多投资组合仍然分配给重塑全球经济的五个创新平台：人工智能、机器人、多组测序、区块链技术和能源存储。”

“结果很明显：创新正在迅速发展，并带来了有意义的回报。"

今年，人工智能自动化、电池技术和基因测序的突破性进展已经从实验室概念转变为现实世界的应用，推动了投资者对ARKK通常持有的那种公司的热情--那些最终实现盈利的高信念、早期创新者。

投资者正在用钱包来回应业绩。

经过连续近17个月的净流出（2025年2月唯一的例外），ARKK在7月份扭转了局面，吸收了7.3亿美元的新资本，这是自2021年3月以来最好的一个月。

但真正令人瞠目结舌的是在八月。

8月6日至8月14日期间，ARKK每天都有资金流入，最终于8月14日星期四达到28亿美元的巨额资金流入。

这标志着该基金历史上最大的单日资金流入。

这种转变取决于收益的性质。2020年，超低利率、政府刺激措施和动物精神将投资者推入科技界的投机角落。

投资者纷纷涌入具有未来商业模式的无利可图的科技初创公司，即使现金流还需要数年时间。

但ARKK 2025年版本的反弹并不是建立在幻想之上的。它的动力来自利润、生产力和平台，这些平台正在开始重塑全球经济，尤其是人工智能。

与ARKK 2020年投资组合中占主导地位的高增长但烧钱的公司不同，今年的顶级持股包括具有实际盈利拉动力和强劲收入势头的企业。

最重要的是，它们现在带有华尔街的批准印记。

唯一的例外是特斯拉公司。（纳斯达克股票代码：TSLA），截至8月19日，今年迄今下跌17.6%，其他前十大ARKK控股公司都实现了正回报，其中一半的价值翻了一番以上。

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照片：Shutterstock