药明生物2025年中报：收入与纯利双增，归母净利激增56%

药明生物（2269.HK）发布2025年中期业绩，上半年收入达人民币99.5亿元，同比增长16.1%；纯利同比增长54.8%至27.6亿元，公司拥有人应占纯利增长56.0%，达23.4亿元；毛利率同比提升3.6个百分点，至42.7%，经调整毛利为45.4亿元。推动收入增长的关键因素包括领先的技术平台、行业最佳的项目交付时间和出色的项目执行记录、成功执行 “跟随并赢得分子”战略、现有产能和新增产能利用率提升等。据此强劲的业绩增长，药明生物上调2025全年收入指引至14%-16%。

2025年上半年，药明生物R (研究)、D(开发)与M(生产)三大业务均实现快速增长。其中，研究服务已赋能50多个分子项目，未来的潜在里程碑付款和销售提成将显著提升其长期利润增长。开发业务中，临床前收入同比增加35.2%，其专利细胞株开发平台WuXia，超过600个项目有权益收取潜在的细胞株提成。生产业务中，临床III期和商业化生产收入同比增加24.9%，并计划在2025年完成25个PPQ，为未来生产业务持续发展奠定坚实基础。