【长江策略戴清团队】8月W2港股周度资金跟踪：创下自2018年以来单日净流入新高的南向资金买了什么？

（来源：市场投研资讯）

报告摘要

⭕2025年8月11日至15日，港股上涨，南向资金近30日净流入增加，恒指波幅指数低位波动

近期港股交易线索：2025年8月11日至15日，恒生指数上涨1.65%，恒生科技上涨1.52%。行业表现上，香港医疗保健、信息技术、材料等行业领涨，香港公用事业等行业领跌。究其原因，主要有：1）美联储降息预期升温：美国7月CPI同比2.7%，低于市场预期的2.8%，市场对美联储降息押注上升，截至8月17日，CME Fedwatch对9月份降息25BP的押注上升到92.1%；2）国内政策带动：三部门（财政部、中国人民银行、国家金融监管总局）于2025年8月12日发布的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》带动港股消费板块上涨。

⭕ 8月11日至15日南向与外资机构流向分化：南向流入非银医药，外资流向传媒软件

2025年8月11日至15日，南向资金净流入80.65亿港元，主要流入非银金融、硬件设备、医药生物、软件服务、房地产Ⅱ等行业，排名前五的行业合计净流入130.61亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：非银金融（47.23亿港元）、硬件设备（37.1亿港元）、医药生物（22.62亿港元）、软件服务（14.31亿港元）、房地产Ⅱ（9.36亿港元）。主要流出传媒、银行、半导体、纺织服装Ⅱ、汽车与零配件。2025年8月15日，南向资金净流入358.76亿港元，创下自2018年以来的单日净流入新高。

期间，外资中介机构资金净流入75.09亿港元，主要流入传媒、软件服务、有色金属、交通运输、银行等行业，排名前五的行业合计净流入111.84亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：传媒（30.04亿港元）、软件服务（24.12亿港元）、有色金属（23.57亿港元）、交通运输（18.42亿港元）、银行（15.69亿港元）。主要流出硬件设备、非银金融、医药生物、电信服务、耐用消费品。

⭕ 2025年8月1日至15日，南向流入科技板块，外资加码医药有色

2025年8月1日至15日，南向资金净流入543.79亿港元，主要流入软件服务、硬件设备、非银金融、可选消费零售、医药生物等行业，排名前五的行业合计净流入358.5亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：软件服务（91.4亿港元）、硬件设备（77.74亿港元）、非银金融（72.72亿港元）、可选消费零售（71.76亿港元）、医药生物（44.88亿港元）。主要流出电信服务、耐用消费品、电气设备、家庭用品、建材Ⅱ。

期间，外资中介机构资金净流出159.38亿港元，主要流入医药生物、有色金属、软件服务、交通运输、耐用消费品等行业，排名前五的行业合计净流入226亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：医药生物（83.47亿港元）、有色金属（71.37亿港元）、软件服务（42.45亿港元）、交通运输（18.39亿港元）、耐用消费品（10.32亿港元）。主要流出硬件设备、可选消费零售、非银金融、汽车与零配件、银行。

以上内容节选自长江证券已发布的证券研究报告，详见8月W2港股周度资金跟踪：创下自2018年以来单日净流入新高的南向资金买了什么？，完整内容欢迎联系长江策略戴清团队!

戴清，长江策略首席分析师，上海财经大学本科，美国德州农工大学计量经济学硕士毕业。从业8年，曾任国泰君安港股&海外策略团队负责人首席分析师，永赢基金首席策略分析师，长江海外策略分析师。2024年新浪金麒麟策略菁英分析师，随团队荣膺2019年金麒麟最佳策略分析师、2020年金麒麟港股与海外市场新锐分析师。曾在2022年11月初提出“日出东方、港股更红”观点，随后更提出“港股牛市三级火箭”，2023年中期策略“砥砺前行，顺势而为”以及“中特估——港股新核心资产”，2024年提出“红利时代，红马奔腾”策略，引发市场广泛关注。

风险提示

1、贸易摩擦反复超预期；

2、政策落地不及预期。

研究报告信息

证券研究报告：《8月W2港股周度资金跟踪：创下自2018年以来单日净流入新高的南向资金买了什么？》

对外发布时间：2025年8月18日

研究发布机构：长江证券研究所

参与人员信息：戴清 SAC：S0490524010002

邮箱：daiqing@cjsc.com.cn

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