美国银行称，“不那么漂亮”的复兴股票

美国银行美国股票策略和美国量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安（Savita Subramanian）表示，美国银行的美国制度指标7月份创下一年多来的最大涨幅，预示着从“低迷”转向“复苏”的潜在转变。

这一专有工具是为了衡量美国商业周期当前阶段而开发的，它表现出了引起市场分析师注意的显着势头。苏布拉马尼安表示：“8月份的持续改善是从低迷转向复苏的早期证实。”

此外，美国银行研究人员强调，在新政权连续两个月后，这种转变将成为“正式”。历史数据显示，在之前的复苏中，“Nifty 50”每年落后-3.3个百分点，命中率仅为36%。

此外，与Nifty 50相比，在之前的复苏期，“不那么Nifty”450的PE扩张了2倍。

美国银行的市值分析显示，从2015年3月至今，市值加权标准普尔500指数（SP 500）（SPY）的表现优于同等加权标准普尔500指数（RSP）161%，高于81%。此外，按同等加权计算，Nifty 50指数的表现比最小的50只股票高出403%。

虽然历史模式可能表明大盘股将继续占据主导地位，但美国银行策略师认为，这一趋势可能即将结束。苏布拉马尼安表示：“如果美联储的下一步行动是降息，并且政权指标转向‘复苏’，我们认为挤兑可能即将结束。”这种潜在的转变对大量投资于大盘股（IYW）的投资者产生了重大影响。

研究显示，制度指标的改善是广泛的，其八项原始投入中的六项在7月份显示出积极的走势。走强因素包括每股收益修正率、通胀、GDP预测、10年期国债收益率（US 10 Y）、产能利用率和高收益率利差。然而，Subramanian指出，同期领先经济指标和供应管理学会PMI疲软。

自2022年2月以来，由于宏观经济信号不稳定，该指标一直在不同阶段之间波动。美国银行表示，这些波动源于“库存和需求的拉锯战--首先是新冠疫情，今年是关税前沿发展”。

尽管存在这些历史上的不一致之处，但当前多种投入的强劲程度表明，这一复苏信号可能比之前的错误启动更具持久力，尽管分析师对宣布明确趋势仍持谨慎态度。

以下是标准普尔500指数（SP 500）股票，其远期P/E低于中位数，高于中位数Beta --资产相对于整个市场的波动性有多大，而>1意味着波动性更高，<1意味着波动性更低--并且低于中位数市值，以及被美国银行分析师评级为买入--“不那么漂亮”的复苏故事：