Carlsmed的个性化脊柱植入物获得显着的报销优势

卡尔斯迈德公司（纳斯达克股票代码：CARL）是一家以人工智能为动力的脊柱外科创新公司，在取得关键进展和分析师的强劲预测后，有望实现显着增长。

该公司最近为其用于宫颈融合手术的aprevo个性化椎间盘植入物获得了额外的医疗保险报销，自10月1日起生效，增强了其财务前景。

这项优惠报销是通过医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）2026财年医院住院前瞻性支付系统（IPPS）最终规则中的新技术附加支付（NTAP）计划授予的，意味着使用aprevo设备的宫颈融合手术将有资格额外获得21美元，125个超出标准的医疗保险严重性诊断相关组（MS-ERG），用于符合资格的住院手术。

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该福利也适用于私人付款人，使用独特的ICD-10-PCS程序代码。

Carlsmed于7月份将首次公开发行670万股股票定价为每股15美元，专注于人工智能支持的个性化脊柱手术解决方案。其aprevo宫颈系统已获得FDA突破设备称号，预计将于2026年在美国上市。美国银行证券（BofA）已开始对Carlsmed进行买入评级，价格预测为16美元，认识到该公司在脊柱融合术领域建立新护理标准的潜力。

美国银行分析师Travis Steed强调了Carlsmed的差异化技术和强劲的前景，并给予其5倍2026年估计收入的溢价估值。

这一溢价高于最近的医疗科技IPO和其他脊柱公司，Carlsmed预计的高收入增长和强劲的毛利率是合理的。

美国银行保守预测，到2027年，卡尔斯迈德每个季度将增加约20-25名新外科医生，这表明采用率稳步增加。

卡尔斯迈预测收入增长令人印象深刻：2025年将达到66%，到2028年每年增长40-45%。其轻资产业务模式预计将支持盈利能力，毛利率为70年代中期，资本支出仅占销售额的1%，远低于传统脊柱同行的约10%。

美国银行估计整个脊柱市场约为14亿美元，复合年增长率（CAGR）约为1.5%。2025年第一季度，全球脊柱市场（包括生物制剂）有机增长2.6%，美国市场增长4.1%。

尽管市场在很大程度上被商品化，并由美敦力公司（纽约证券交易所代码：MDT），Globus医疗公司（纽约证券交易所代码：GMED），Alphatec控股公司等主要参与者主导。（纳斯达克股票代码：ATEC）、强生公司（纽约证券交易所股票代码：强生）和Orthofix Medical Inc. (NYSE：OFIX）（总共占据了约70%的市场份额），脊柱外科医生尤其青睐新技术。

其余30%的市场份额被许多小公司瓜分，为像卡尔斯迈这样拥有颠覆性技术的新市场进入者创造了获得吸引力的机会。

美国银行认为Carlsmed具有巨大的市场份额潜力，分析师Steed估计2028年总收入为1.33亿美元，仅占美国脊柱市场总量的1%左右。

价格走势：周一最后一次检查，CARL股价上涨0.88%，至13.70美元。

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