SA分析师升级/降级：DIS、COP、GLW、AX

霍华德·杰伊·克莱因（Howard Jay Klein）质疑迪士尼（DIS）收购NFL媒体资产，但根据公司的创意实力维持买入评级，而价值投资组合则以强劲的自由现金流预测和成功的整合努力为由升级了ConocoPhillips（COP）。不利的一面是，分析师对高增长公司的当前估值表示谨慎，Star Investments下调了Axon Enterprise（AX ON）的评级，尽管其处于市场领导地位，而Alpha世代在最近的价格上涨后对康宁（GLW）采取了更加保守的立场。

迪士尼（DIS）：升级至购买，作者：霍华德·杰伊·克莱因（Howard Jay Klein）。尽管人们对迪士尼收购NFL媒体持怀疑态度，但分析师认为该公司的核心创意资产而不是体育内容扩张更具价值。

“考虑到体育内容通过如此多的服务激增，迪士尼收购NFL网络对体育的投资是值得怀疑的……当迪士尼的实力和想象力能够执行好的内容时，结果就会带来很大的成功机会。当管理层转向相关领域（这似乎是合乎逻辑的品牌延伸努力）时，他们大多会失败。”

ConocoPhillips（COP）：通过价值投资组合进行升级。该分析师扭转了之前估值过高的说法，现在强调强劲的FCF增长预测和成功的马拉松石油整合是未来价值创造的关键驱动力。

“该公司预计到2029年，增量FCF总体超过70亿美元，实际上是该公司2025年预期70亿美元的FCF的两倍。预计这将来自大量现金削减和利润率的提高，以及该公司上线的新项目……这使该公司成为一项有价值的投资。”

Axon Enterprise（AX ON）：被Star Investments下调至持有。尽管该公司季度业绩强劲，长期增长潜力巨大，但目前的估值指标表明，在目前水平上存在重大风险。

“该公司潜在的不稳定收入确认，加上非常高的估值，增加了收入缺失导致短期内大幅抛售的风险。价值投资者或投资时间少于一年的人应避免以目前的估值投资Axon。即使是对该股感兴趣的长期投资者也可能在明年找到更好的切入点。”

康宁公司（GLW）：被Alpha世代降级至持有。自分析师上次报道以来，股价上涨了27%，GLW目前的远期PE相当大，达到26.6，远高于其历史平均水平。

“虽然GLW有很多好处，但我对该股的主要疑虑围绕其估值。按照目前65.76美元的价格，GLW的远期PE相当大，为26.6。因此，我认为短期阿尔法的大部分内容已经在该股被充分估值的情况下实现……我相信这个价格将更好地使GLW成为GARP（合理价格增长）股票。”