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胜利精密2025年半年报解读：净利润暴跌355.45%，财务费用激增91.68%
2025-08-18 18:25
近期，苏州胜利精密制造科技股份有限公司发布2025年半年度报告，多项财务数据变动明显。其中净利润同比暴跌355.45%，由盈转亏；财务费用激增91.68%，对公司利润造成较大影响。这些数据背后，反映出公司经营面临的挑战与变化，值得投资者重点关注。
营收微降，业务结构呈现不同态势
营收整体微幅下滑
报告期内，胜利精密实现营业收入16.99亿元，较上年同期17.08亿元下降0.53%。尽管降幅较小，但在当前市场环境下，公司仍需积极提升营收规模。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 1,699,049,706.66 | 1,708,159,796.48 | -0.53% |
业务板块表现分化
- 消费电子产品业务：实现营收11.7亿元，同比下降3.38%。行业竞争加剧与客户订单结构调整，给该业务带来压力。不过，产品结构优化使得毛利率达到16.08%，较上年同期增长4.61%，显示产品结构调整有一定成效。
- 汽车零部件业务：表现亮眼，实现营收5.08亿元，同比增长9.07%，毛利率为31.24%，比上年同期增长2.76%。随着汽车智能化等趋势，该业务作为公司未来重点，有望持续增长。
盈利状况恶化，净利润由盈转亏
净利润暴跌超350%
归属于上市公司股东的净利润为 -4241万元，上年同期为1660.19万元，同比下降355.45%，由盈转亏。主要因去年同期含出售参股公司部分股权确认的投资收益及部分业绩补偿收入。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -42,410,086.31 | 16,601,884.13 | -355.45% |
扣非净利润仍处亏损但减亏明显
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -5268.09万元，亏损同比减少2252.93万元，减亏幅度为29.96%，显示核心业务经营状况有所改善，但仍未摆脱亏损。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -52,680,895.52 | -75,210,188.25 | 29.96% |
每股收益大幅下降，股东回报受冲击
基本每股收益降幅超350%
基本每股收益为 -0.0126元/股，上年同期为0.0049元/股，同比下降357.14%。股东每持有一股所享净利润大幅减少，对股东回报影响较大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0126 | 0.0049 | -357.14% |
扣非每股收益反映核心业务影响
扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.0156元/股，进一步体现核心业务盈利能力下降对每股收益的负面影响。
资产项目变动，账款与存货存风险
应收账款增长，警惕坏账风险
期末应收账款余额为10.69亿元，较上年末9.94亿元增长7.63%。虽1年以内应收账款占比较大，但仍需关注较长账龄款项回收，以防坏账风险。
| 账龄 | 期末账面余额 | 期初账面余额 |
|---|---|---|
| 1年以内（含1年） | 1,035,391,041.50 | 975,757,687.55 |
| 1至2年 | 30,114,804.93 | 11,470,820.30 |
| 2至3年 | 10,146,272.85 | 14,304,903.55 |
| 3年以上 | 40,086,607.75 | 38,700,890.28 |
应收票据略有下降，关注承兑风险
应收票据期末余额为49万元，较期初49.75万元略有下降。公司对应收票据按组合计提坏账准备，需关注承兑风险。
加权平均净资产收益率下滑
加权平均净资产收益率为 -1.73%，上年同期为0.49%，下降2.22个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力大幅下降，资产运营效率待提高。
存货增加，警惕跌价风险
存货期末余额为9.50亿元，较上年末8.75亿元增长8.56%。存货增加占用资金，且存在跌价风险。报告期内计提存货跌价准备2685.03万元，需关注存货管理与市场价格波动对业绩影响。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 950,140,928.28 | 875,248,147.10 | 8.56% |
费用波动，研发投入积极
销售费用小幅增长
销售费用为2355.95万元，较上年同期2254.62万元增长4.49%，增长幅度小，整体可控。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 23,559,503.74 | 22,546,195.05 | 4.49% |
管理费用有所下降
管理费用为10609.06万元，较上年同期10887.50万元下降2.56%，显示公司管理成本控制有成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 106,090,643.41 | 108,875,038.22 | -2.56% |
财务费用激增近一倍
财务费用为4090.66万元，较上年同期2134.12万元激增91.68%，主要受汇兑损益影响。公司需加强汇率波动风险管理，降低对利润侵蚀。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 40,906,632.64 | 21,341,181.22 | 91.68% |
研发费用增长超两成
研发费用为10380.62万元，较上年同期8236.57万元增长26.03%，因本期研发直接投入增加。研发投入增加体现公司对技术创新重视，有望为未来发展提供动力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 103,806,246.95 | 82,365,736.05 | 26.03% |
现金流表现各异，经营现金净额下降
经营活动现金净额下降近五成
经营活动产生的现金流量净额为7595.57万元，较上年同期14112.35万元下降46.18%，主要受部分客户收款账期影响。经营活动现金流量减少或影响资金周转与日常运营，公司需优化收款政策。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 75,955,657.63 | 141,123,497.39 | -46.18% |
投资活动现金流出增加
投资活动产生的现金流量净额为 -1804.28万元，上年同期为 -1487.70万元，同比下降21.28%。投资活动现金流出主要用于购建长期资产，反映公司持续资产投资支持业务发展。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -18,042,829.20 | -14,876,999.66 | 21.28% |
筹资活动现金净额降幅超七成
筹资活动产生的现金流量净额为 -3479.91万元，较上年同期 -15685.98万元增长77.82%，主要因本期偿还借款。表明公司积极调整债务结构，降低债务规模。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -34,799,102.41 | -156,859,816.16 | -77.82% |
总体而言，胜利精密2025年上半年净利润大幅下降、财务费用激增，经营面临挑战。不过，业务结构调整与研发投入等方面也有积极之处。投资者需密切关注公司应对策略与财务指标变化，谨慎投资。
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