ETF日报|沪指创十年新高！普涨行情下的“Alpha收益”在哪？

（来源：神仙妹妹说理财）

iFinD数据显示，截至2025年8月18日收盘，大盘全天震荡走强，超4000股飘红！通信、计算机、创业板指、电子涨幅居前，分别为4.46%、3.33%、2.84%、2.48%。

通信

中国联通、中国电信等运营商发布2025年半年报，持续加大AI相关业务布局。中国联通1H25算网数智业务收入454亿元，占比提升至26%；联通云收入376亿元，同比+18.6%；智算总规模达30EFLOPS。中国电信1H25产业数字化收入749亿元人民币，其中AIDC收入同比+7.4%。中国电信自有智能算力达到43EFLOPS，数据中心机架超过58万架，八大枢纽节点占比达85%。

国金证券指出，看好AI业务给运营商带来新成长动能。以中际旭创、新易盛为代表的公司正在加速扩大自身市场份额，Coherent市占率收缩。此外，光库科技推进中际旭创FAU供应商安捷迅的收购进程，进一步推高板块情绪。聚焦通信全产业链的$通信ETF广发(159507)值得关注。

计算机

上周计算机（申万）指数大幅上涨5.38%，特别是金融科技板块，充分受益于资本市场的高景气。东方财富发布《2025年半年度报告》，上半年，公司实现营业总收入68.56亿元，同比增长38.65%；实现归属于上市公司股东的净利润55.67亿元，同比增长37.27%。

兴业证券提示，上周市场成交量继续放大，市场风险偏好持续上行，建议继续加配计算机板块，优选产业景气上行的核心赛道龙头，把握估值扩张行情。同时，8月中下旬，板块将迎来半年报发布密集期，建议兼顾基本面，积极挖掘财报有亮点，且具备估值性价比的绩优个股。同类产品规模最大的$信息技术ETF(159939)值得关注。

创业板指

Wind数据显示，8月18日收盘，创业板指收涨2.84%，创去年“924”以来的新高。、

高盛认为，中国经济增长短期仍具韧性，出口超预期支撑GDP稳定，但需更多内需政策支持。预计下半年政策对冲将加码，创业板作为成长股代表，可能受益于流动性宽松和市场风险偏好提升。规模居同类产品前二的$创业板ETF广发(159952)值得关注。

电子

8月14日，全球最大电子代工制造商富士康发布报告显示，凭借其快速增长的人工智能服务器业务，公司第二季度营业利润同比增长27%，并预计第三季度营收将进一步增长。在第二季度，富士康的服务器产品销售首次超过智能消费电子产品，占总营收的增长，预计营收同比增长超过170%。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。

国盛证券建议把握AI产业链的变革浪潮与业绩爆发契机。从需求端来看，大型云服务商在资本开支上持续加码，算力需求随之不断攀升，而鸿海精密AI服务器业务的迅猛增长，更直观印证了市场需求的旺盛态势。AI大时代已然来临，高度重视AI产业链变革及业绩爆发机遇。同类产品规模最大的$信息技术ETF(159939)，年初至今份额涨超110%的$云计算ETF广发(159527)，以及$芯片ETF龙头(159801)值得关注。

截至2025年8月18日收盘，房地产回调0.46%，万通发展、信达地产跌幅居前；石油石化回调0.10%，海油发展、海油工程跌幅居前。

房地产

国金证券指出，近期北京五环外限购套数取消以及有望出台政策推动央企和AMC收储存量房等消息，反映当前市场对于地产进一步出台政策预期较为乐观。考虑到当前地产板块估值偏低，建议逢低配置地产股。推荐稳健经营同时有望受益于潜在政策利好的标的：开发商首推重点布局深耕核心一二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力的房企。全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的$金融地产ETF(159940)值得关注。

石油石化

平安证券认为，短期中东和俄乌地缘风险尚存，美国关税政策仍存不确定性，油价或呈现震荡走势；但中长期油价仍将锚定基本面，随着OPEC+增产的加速推进，旺季之后基本面过剩预期或将逐步兑现，油价仍存在中枢进一步下移的担忧。面对国际油价剧烈震荡，国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低了业绩对油价的敏感性，并加速在国内挖掘海上油气资源等降低能源对外依存度，建议关注盈利韧性相对强的“三桶油”。全市场唯一跟踪中证全指能源指数的$能源ETF广发(159945)、唯一跟踪中证全指原材料指数的$材料ETF(159944)值得关注。

除此之外，《促进民营经济健康发展、高质量发展》文章指出，要扎扎实实落实促进民营经济发展的政策措施。坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍。给予民营企业公平的发展机会，让“非禁即入”落地生根。民营企业融资难融资贵问题要继续下大气力解决。着力解决拖欠民营企业账款问题。集中整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，坚决防止违规异地执法和趋利性执法。

方正证券指出，股价持续上涨后小微盘估值水平有明显上升，但无论绝对估值水平还是相对估值水平，距离历史极值仍有不小距离。从基本面解释逻辑看，小微盘占优风格或反映了经济转型升级期的创新探索特征。在当前市场环境中，小微盘行情仍然值得关注。专注聚焦民营企业及小微盘投资机遇的$中证2000ETF广发(560220)、$2000ETF(159907)值得关注。

（以上信息仅供参考，不构成投资建议）