鹰眼预警：汉宇集团销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，汉宇集团发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.72亿元，同比增长3.63%；归母净利润为1.17亿元，同比增长0.44%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比下降1.91%；基本每股收益0.1945元/股。

公司自2014年10月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为12.44亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汉宇集团2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.72亿元，同比增长3.63%；净利润为1.17亿元，同比增长0.44%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比增长3.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.79%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.92%，1.49%，-1.92%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为33.56%，同比下降3.75%；净利率为20.49%，同比下降3.07%；净资产收益率（加权）为5.7%，同比下降4.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.56%，同比下降3.75%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为22.14%，21.14%，20.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.18%，5.95%，5.7%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为15.26%，同比下降15.31%；流动比率为2.82，速动比率为2.13；总债务为1.78亿元，其中短期债务为1.78亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.51%，营业成本同比增长5.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降11.39%；存货周转率为1.52，同比增长1.44%；总资产周转率为0.23，同比下降1.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.38%、12.46%、13.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.26、1.03、0.63，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长119.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长53.89%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长53.89%，营业收入同比增长3.63%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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