鹰眼预警：和林微纳销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，和林微纳发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.4亿元，同比增长91.53%；归母净利润为3068.58万元，同比增长529.94%；扣非归母净利润为2834.53万元，同比增长311.16%；基本每股收益0.202元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7811.68万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和林微纳2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.4亿元，同比增长91.53%；净利润为3069.54万元，同比增长532.2%；经营活动净现金流为5669.74万元，同比增长2566.22%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动91.53%，销售费用同比变动40.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为24.74%，同比增长35.88%；净利率为6.98%，同比增长325.66%；净资产收益率（加权）为2.51%，同比增长525.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为21.99%、18.21%、24.74%，同比变动分别为-48.59%、-17.18%、35.88%，销售毛利率异常波动。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降55.11%。

报告期内，公司资产负债率为18.97%，同比增长38.54%；流动比率为3.9，速动比率为3.42；总债务为411.09万元，其中短期债务为411.09万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为14.7，5.48，3.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为8.86、3.42、2.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.14%、0.2%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.13，同比增长9.49%；存货周转率为2.85，同比增长19.2%；总资产周转率为0.3，同比增长81.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.36%、8.52%、14.68%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.42%、6.18%、8.75%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长66.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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