瑞贝卡2025年半年报解读：财务费用大增36.72%，销售费用上涨34.15%

营业收入稳健增长4.20%

报告期内，瑞贝卡（维权）实现营业收入59,794.07万元，较上年同期的57,384.59万元增长4.20%。公司通过第三方电商平台、独立站或新媒体（直播）等多元化渠道拓展跨境电商业务，全球终端销售稳步增长，成功对冲二季度对美线下批发业务受美国关税的影响。

净利润增长15.31%

公司实现归属于上市公司股东净利润937.59万元，同比增长15.31%。净利润增加源于营业收入增长及销售结构变化，终端销售占比提高带动整体毛利率提升。

扣非净利润增长23.04%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为944.57万元，较上年同期的767.69万元增长23.04%，凸显公司核心业务盈利能力增强。

基本每股收益增长15.28%

基本每股收益为0.0083元/股，较上年同期的0.0072元/股增长15.28%，反映公司盈利能力提升，对股东回报增加。

扣非每股收益增长22.06%

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0083元/股，较上年同期的0.0068元/股增长22.06%，进一步体现公司核心业务盈利提升。

加权平均净资产收益率上升

加权平均净资产收益率为0.36%，较上年同期的0.30%增加0.06个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为0.36%，较上年同期的0.28%增加0.08个百分点，显示公司运用净资产获取利润能力提高。

应收账款下降3.07%

应收账款期末余额为19,716.94万元，较期初的20,341.45万元下降3.07% ，公司仍需关注回款情况，加强信用管理。

应收票据增长30.77%

应收票据期末余额为3,297.65万元，较期初的2,521.66万元增长30.77%，因客户使用票据增加，需警惕兑付风险。

存货规模庞大

存货期末余额为313,095.32万元，较期初的318,188.42万元下降1.59%，虽有下降但金额大，去库存压力犹存。

销售费用大增34.15%

销售费用为11,673.21万元，较上年同期的8,701.64万元增长34.15%，因线上业务占比增加，需合理控制费用。

管理费用下降6.11%

管理费用为3,539.23万元，较上年同期的3,769.45万元下降6.11%，显示运营效率有所提升。

财务费用激增36.72%

财务费用为4,018.96万元，较上年同期的2,939.47万元增长36.72%，因汇兑收益减少，需加强汇率风险管理。

研发费用微降3.35%

研发费用为1,496.10万元，较上年同期的1,548.04万元下降3.35%，需关注创新投入。

经营活动现金流净额下降26.76%

经营活动产生的现金流量净额为11,904.95万元，较上年同期的16,254.09万元下降26.76%，需加强运营资金管理。

投资活动现金流净额小幅改善

投资活动产生的现金流量净额为 -142.62万元，较上年同期的 -174.68万元有所改善，投资策略稳健。

筹资活动现金流净额持续负增长

筹资活动产生的现金流量净额为 -26,393.49万元，较上年同期的 -30,965.67万元有所减少，偿债压力需关注。

总体来看，2025年上半年瑞贝卡虽营收和利润增长，但财务费用和销售费用大增、存货规模大及经营现金流净额下降等问题，投资者需密切关注公司策略调整及实施效果，警惕潜在风险。

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