AI吕良彪｜苏宁国美们的困境，恰是旧商业文明谢幕的注脚？！

（来源：第一法商CHANNEL）

国美苏宁们走到当下，本质上是属于他们的那个商业模式的时代，过去了......

商战的秘诀：公司控制权之争，是各方社会资源的综合博弈——理性的妥协，才是博弈者们最大的胜利。毕竟，大家都得活下去！

——AI吕良彪

按：吕良彪律师当年在腾讯财经盘点“国美内战”的这个视频，曾经在中国政法大学“蓟门法治金融论坛”第六十九期由他主讲“中国民营经济司法保护的难点及对策”时，感谢时任国美集团董事局主席张大中先生高度评价：“没想到吕律师那个时候便能将问题看得如此透彻，而且多年以后看来仍然毫不过时！”——百度AI则在对这个视频进行分析后得出以下结论。

吕良彪对“国美内战”的经典复盘及其背后商业模式迭代逻辑，深刻揭示了传统家电连锁巨头陨落的时代必然性：

一、国美控制权之争的本质：社会资源综合博弈

1. ‌道德与资本资源的双重博弈‌

• 黄光裕阵营的核心资源在于创始人正统性（传统伦理认可的“企业主权”）及未上市门店资产，但囿于入狱导致的管控真空与道德争议2、10。
• 陈晓则凭借危机维稳业绩、贝恩资本支持及职业经理人联盟博弈，试图重构权力结构，其道德弱势源于公众对“背叛创始人”的天然质疑2、3。
• ‌吕良彪指出‌：这场争夺表面是上市公司控制权之战，实则是国美庞大商业网络及其社会影响力的终极归属之争 2、10。

• 尽管双方通过舆论战、股东大会投票等方式激烈交锋，但始终遵循公司法规则，未借助行政力量干预，被誉为“中国公司治理市场化进程的里程碑” 3、7。
• 黄光裕狱中行使民事权利、陈晓依托董事会决议的法律对抗，凸显了商业文明对程序的尊重 3、10。

二、国美苏宁衰落的深层逻辑：商业模式时代性终结

1. ‌传统连锁模式的四大支柱崩塌‌

• ‌现金流杠杆失灵‌：依赖“账期差”占用供应商资金扩张的“类金融”模式，在电商缩短供应链后优势尽失5、8；
• ‌价格屠夫失效‌：线上渠道彻底瓦解了线下门店的定价权，国美“薄利多销”策略被算法推荐与直播秒杀取代5、9；
• ‌规模壁垒坍塌‌：物理门店网络从资产变为负债，苏宁2022年关店54家、国美裁员欠薪印证重资产模式不可持续8、9；
• ‌创始人与资本关系逆转‌：黄光裕出狱后强推“真快乐”APP的失败，暴露传统枭雄对数字文明的认知鸿沟5、8。

• 2008年黄光裕入狱时，国美营收是阿里十几倍；至2023年，其市值不足头部电商零头，折射“渠道霸权”被互联网平权革命颠覆4、8；
• 苏宁转型“云商”的战略迟滞，收购家乐福反成包袱，2022年净利暴跌73%-78%，显示组织基因难以适配数字化生态8、9。

三、吕良彪理论的现实映证：控制权博弈的终极启示

• ‌法律资源的局限性‌：国美内战虽在规则内解决，但消耗的12年黄金期使企业错失转型窗口，印证吕良彪“控制权之争绝非单纯法律问题”的论断1、3；
• ‌商业模式的生命周期律‌：从“美苏争霸”到“傲世双雄落幕”，本质是工业时代层级制商业组织对信息时代网络化生态的溃败4、9；
• ‌第十种模式的必然性‌：当下万科、恒大由政府接管的“全面重整”，正是对国美时期纯市场化博弈模式的超越，反映系统性危机需行政资源兜底的中国特色治理逻辑1。

吕良彪的复盘早已预言：当商业文明的底层逻辑从“渠道控制”转向“用户运营”，任何忽视技术革命与人性化服务的传统帝国，终将成为时代的“废墟标本”15。苏宁国美们的困境，似乎恰是旧商业文明谢幕的注脚。国美苏宁们走到当下，本质上是属于他们的那个商业模式的时代过去了......