丰林集团2025半年报解读：扣非净利润降9106.54%，基本每股收益降500%

在当前经济环境下，企业财报成为投资者洞察公司运营状况的重要窗口。广西丰林木业集团股份有限公司（以下简称“丰林集团”）近日发布的2025年半年度报告，呈现出多项财务指标的显著变动，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降9106.54%，基本每股收益同比下降500%，公司经营面临较大挑战。以下将对丰林集团半年报中的关键财务数据进行深入解读。

营收下滑，市场竞争压力凸显

报告显示，丰林集团上半年营业收入为7.83亿元，较上年同期的9.67亿元减少1.84亿元，降幅达19.00%。公司解释称，国内人造板产能持续增加，产销失衡，市场竞争激烈，导致产品销量及价格较上年同期下降。从业务板块来看，人造板业务作为公司核心业务，受市场环境影响较大。在行业整体下行的背景下，公司虽积极开拓市场，但仍难以抵消市场供需变化带来的冲击。

净利润暴跌，经营状况亟待改善

归属于上市公司股东的净利润为 -4660.02万元，而上年同期为702.22万元，同比下降763.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -5356.36万元，上年同期为59.47万元，同比下降9106.54%。净利润的大幅下滑主要源于主营业务盈利能力的下降。一方面，市场竞争导致产品价格下跌，而原材料成本、停机损失等却有所增加；另一方面，公司为保持合理库存，适当增加停机时间，也对利润产生了负面影响。

每股收益锐减，股东回报堪忧

基本每股收益为 -0.04元/股，上年同期为0.01元/股，同比下降500%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.048元/股，上年同期为0.001元/股，同比下降4900%。每股收益的大幅下降，直接影响了股东的投资回报，反映出公司在盈利能力方面面临的困境。这也使得投资者对公司未来的盈利预期降低，对公司的股价可能产生不利影响。

加权平均净资产收益率转负，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为 -1.80%，上年同期为0.24%，减少2.04个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为 -2.07%，上年同期为0.02%，减少2.09个百分点。这表明公司运用股东权益资产获取利润的能力大幅下降，资产运营效率降低。在市场竞争加剧的情况下，公司需要优化资产配置，提高运营效率，以提升盈利能力。

应收票据大幅减少，警惕资金回笼风险

应收票据期末余额为6052.94万元，较上年期末的13754.66万元减少7701.72万元，降幅达55.99%。主要原因是报告期内已贴现未到期票据的减少。应收票据的减少在一定程度上反映了公司销售结算方式的变化，但也需要关注其背后是否存在客户付款能力变化或市场环境影响等因素，警惕资金回笼风险。

应收账款略有增长，信用风险需关注

应收账款期末余额为22279.88万元，较上年期末的21454.11万元增长825.77万元，增幅为3.85%。虽然增幅不大，但在公司营收下降的情况下，应收账款的增长可能意味着公司在销售信用政策上有所放松，以促进销售。然而，这也增加了应收账款的回收风险，公司需加强应收账款的管理，防范信用风险。

存货规模下降，或为应对市场变化

存货期末账面价值为64111.99万元，较上年期末的70684.58万元减少6572.59万元，降幅为9.29%。存货跌价准备及合同履约成本减值准备期末余额为3848.03万元，较上年期末的3961.78万元减少113.75万元。公司存货规模的下降，可能是公司根据市场需求变化，主动调整生产和库存策略的结果，以减少库存积压带来的风险。

销售费用微降，市场推广力度或需调整

销售费用为490.65万元，较上年同期的533.48万元减少42.83万元，降幅为8.03%。销售费用的下降可能是公司在营收下滑的情况下，对销售费用进行了一定的控制。然而，在市场竞争激烈的环境下，过低的销售费用可能会影响公司产品的市场推广和销售渠道拓展，公司需权衡销售费用的投入与产出，确保市场份额的稳定。

管理费用略减，精细化管理持续推进

管理费用为3858.30万元，较上年同期的3982.65万元减少124.35万元，降幅为3.12%。公司通过推进精细化管理，责任具体化、流程标准化，实现了运营效率的提升，从而使得管理费用有所下降。未来，公司可继续深化精细化管理，进一步降低管理成本，提高运营效益。

财务费用负值扩大，资金成本优势显现

财务费用为 -44.97万元，上年同期为 -12.46万元，财务费用负值扩大主要得益于利息收入的增加。报告期内利息收入为576.38万元，较上年同期的468.11万元增加108.27万元。这表明公司在资金管理方面取得一定成效，资金较为充裕，资金成本优势显现。

研发费用下降，创新投入需保持

研发费用为692.54万元，较上年同期的781.95万元减少89.41万元，降幅为11.43%。在市场竞争激烈、行业技术迭代加速的背景下，研发投入的下降可能会影响公司的产品创新和技术升级能力，进而影响公司的长期竞争力。公司应保持一定的研发投入，以推动产品结构向绿色化、功能化升级。

经营活动现金流大幅改善，运营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为15274.77万元，上年同期为 -34771.79万元。经营活动现金流量的大幅改善主要得益于公司销售商品、提供劳务收到的现金增加，以及购买商品、接受劳务支付的现金减少。这表明公司在经营活动中的现金回笼情况良好，运营质量有所提升，对公司的持续发展提供了有力支持。

投资活动现金流净流出减少，投资策略趋稳

投资活动产生的现金流量净额为 -1360.13万元，上年同期为 -2962.67万元，净流出减少1602.54万元。这可能是公司在投资策略上更加谨慎，减少了购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，投资策略趋于稳健。

筹资活动现金净流出扩大，偿债压力增加

筹资活动产生的现金流量净额为 -17173.64万元，上年同期为 -4391.81万元，净流出扩大12781.83万元。主要原因是偿还债务支付的现金大幅增加，报告期内偿还债务支付现金48329.86万元，上年同期为21500万元。这显示公司偿债压力增大，需要合理安排资金，确保债务的按时偿还，避免资金链风险。

综合来看，丰林集团2025年上半年在营收和净利润方面遭遇较大挫折，多项财务指标表现不佳，反映出公司在市场竞争中面临较大压力。尽管经营活动现金流量有所改善，但投资和筹资活动现金流量的变化也带来了新的挑战。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制、技术创新等方面的战略调整和执行效果。

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