阳普医疗2025半年报解读：营收降21.22%，净利润增389.40%

阳普医疗2025年上半年财报显示，公司在复杂市场环境下，业绩呈现两极分化态势。营业收入显著下滑，净利润却大幅增长。这背后公司财务状况究竟如何？以下将深入解读各项关键财务指标，为投资者揭示经营现状与潜在风险。

营收下滑超两成，市场拓展存挑战

报告期内，阳普医疗实现营业收入2.31亿元，较上年同期的2.93亿元减少21.22%。从业务板块看：

这表明公司在市场拓展方面遭遇挑战，或受市场竞争加剧、客户需求变化等因素影响。

净利润扭亏为盈，大增389.40%

归属于上市公司股东的净利润为1527万元，上年同期为 - 528万元，同比增长389.40%。这主要得益于成本控制和投资收益。报告期内，营业成本下降23.94%，对联营企业按权益法核算确认的投资收益为1098万元，上年同期为 - 1230万元。

不过，需关注投资收益对净利润的贡献程度，以及成本控制的可持续性。

扣非净利润扭亏，增长272.40%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1518万元，上年同期为 - 880万元，同比增长272.40%。这表明公司核心业务盈利能力提升，经营状况改善。

基本每股收益转正，提升350%

基本每股收益为0.05元/股，上年同期为 - 0.02元/股，同比增长350%。这得益于净利润大幅增长，反映公司盈利能力增强对股东收益的积极影响。

扣非每股收益与基本每股收益趋势一致

扣非每股收益同样为0.05元/股，上年同期为 - 0.03元/股，同比增长约266.67%。与基本每股收益变化趋势一致，进一步验证公司核心业务盈利能力提升。

应收账款规模略降，仍需关注回收风险

期末应收账款余额为1.41亿元，较上年末的1.58亿元下降10.99%。从账龄看：

虽规模有所下降，但仍需关注回收情况，避免坏账风险。

应收票据期末余额41万元

应收票据期末余额为41.06万元，均为银行承兑票据。虽银行承兑票据风险相对较低，但仍需关注承兑银行信用状况。

加权平均净资产收益率由负转正，升至2.48%

加权平均净资产收益率为2.48%，上年同期为 - 0.73%。这表明公司运用净资产获取利润的能力显著提升。

存货余额1.01亿元，跌价准备需关注

存货期末余额为1.01亿元，较上年末的1.03亿元略有下降。存货跌价准备为3910万元。

公司部分存货存在减值风险，需加强存货管理，优化库存结构，降低跌价损失。

销售费用下降16.75%，降本成效初显

销售费用为3241万元，较上年同期的3893万元下降16.75%。公司或通过优化销售渠道、控制营销费用等措施实现下降，但需注意对市场推广和销售业绩的长期影响。

管理费用减少15.23%，管理效率提升

管理费用为3925万元，较上年同期的4631万元减少15.23%。这或得益于公司内部管理优化和成本控制措施，有助于提高整体运营效率。

财务费用大幅下降62.40%，利息支出减少

财务费用为198万元，较上年同期的525万元大幅下降62.40%，主要因报告期利息费用减少。这或与公司优化债务结构、降低借款规模有关，有助于减轻财务负担。

研发费用下滑17.00%，研发投入需关注

研发费用为1171万元，较上年同期的1411万元下滑17.00%。在医疗器械行业，研发投入对长期发展至关重要。研发费用下降或影响公司技术创新能力和新产品推出速度，进而影响市场竞争力。

经营活动现金流量净额微降0.71%，经营稳定性较好

经营活动产生的现金流量净额为1711万元，较上年同期的1723万元微降0.71%。这表明公司经营活动现金创造能力相对稳定，但仍需关注现金流量持续健康状况。

投资活动现金流量净额流出2714万元，关注投资合理性

投资活动产生的现金流量净额为 - 2714万元，上年同期为138万元，主要因报告期有未到期的结构性存款。公司投资时需谨慎评估投资项目合理性和收益性，确保资金有效利用。

筹资活动现金流量净额流出1.16亿元，关注债务偿还压力

筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.16亿元，较上年同期的 - 6232万元下降86.83%，主要是报告期减少银行借款。虽减少借款有助于降低财务风险，但公司仍需关注未来债务偿还压力和资金需求。

阳普医疗2025年上半年虽净利润大幅增长，但营业收入下滑、研发费用下降等问题值得关注。公司需加强市场拓展、加大研发投入，优化应收账款和存货管理。投资者应谨慎决策，关注潜在风险。

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