复星康养张敬文：控成本是康养投资生命线，“三条腿走路”扩大在管规模

8月14日，2025博鳌文商旅暨康养大会在海南召开。复星康养集团执行总裁张敬文以“新周期下康养投资的思考与探索”为主题发表演讲。

他表示，复星康养发展中沉淀了硬件、服务、科创、人才和复星生态五大核心能力。

在扩张方式上，张敬文介绍，复星康养采取自有资金、自投项目，撬动保险资金定投项目，盘活银行、AMC、券商手里的不良项目，实现从单点项目获取向批发项目转变；在发展要点上坚持三条腿，不断扩大床位数、项目数和城市数，实现在管资产规模的扩大。

“相比传统康养产业，除床位费、护理费、餐饮费之外，在收入上，复星康养还增加了资管费、托管费、退出的收益。” 张敬文表示，反思康养领域中投资失败的案例，大多数项目在投资的时候都没有把成本控制好，最后无论如何都没办法盈利，直接输在了起跑线上。

此外，他提到，在投资项目上，复星康养坚持同城双子、大网小网的模式，大网是超过2000万以上人口的城市，小网是在上市城市深耕细作，实现机构、社区、居家三级联动。

复星康养主要还是康复型机构、城市型CCRC和社区居家的护理站三种产品，前面两个是重点。在投资模式上，复星康养联合内外部保险公司，成立了康养多策略基金。这个基金可以投1个重资产项目，3到4个轻资产项目，落地1500到2000张床位，可以带来8000多万元的收入。

他进一步表示，复星康养还会和银行、AMC以及地产开发商合作。与银行、AMC合作，筛选符合康养标准的不良资产进行盘活，为地产开发商建造住宅配建康养综合体。

他认为，中国已经进入长寿时代，对康养不要期待有太高的收益率，但是整个收益情况还是符合未来的发展趋向的。