【券商聚焦】招银国际：中国央行可能保持流动性宽松 维持低货币市场利率

金吾财讯 | 招银国际表示，8月社融存量增速延续回升，M1和M2增速创近年来新高，预示经济复苏可能持续。但在通缩背景下，家庭住房需求和企业资本支出依然疲软，人民币贷款环比负增长。

展望未来，中国央行可能保持流动性宽松，维持低货币市场利率，以刺激信贷需求，这将提振中国股市和大宗商品价格。2025年第四季度，由于基数上升和政策刺激效应减弱，住房销售和耐用品消费同比增速将明显放缓，央行可能将下调RRR50个基点，下调LPR10个基点。

第三季度美国通胀可能反弹，中国通缩可能加剧，美元/人民币汇率可能小幅上涨。第四季度，美国通胀可能再次下降，中国可能推出新一轮财政刺激以提振消费，美元/人民币汇率可能再次下跌。该机构预计2025年底美元/人民币汇率达到7.10左右。