瑞银：升耐世特目标价至8.7港元 上半年业绩胜预期

　　瑞银发布研报称，耐世特（01316）上半年收入同比增长6.8%至22亿美元，净利润由去年同期1，570万美元大幅提升至6，350万美元。在关键区域中，中国及欧洲、中东、非洲与南亚地区（EMEASA）为收入增长主要动能，上半年收入分别同比增长15.6%与9.4%。受规模经济效益及营运效率提升带动，EBITDA利润率由去年同期的9.4%扩张至10.3%。基于上半年业绩表现，该行将2025至27年盈利预测上调2%至9%；加上营运资金管理效率持续改善，目标价由7.8港元上调至8.7港元，予“买入”评级。

　　另外，公司上半年获得15亿美元新订单，其中39%来自中国车企。公司目标全年新订单量达50亿美元，并预期下半年将获取更多线控（by-wire）技术相关订单。公司亦正扩展其线控底盘控制产品组合（Motion-by-Wire chassis control products），已获得多项相关产品订单，并预期2026年开始量产。