英伟达“后门”疑云未散，“信创”产业投资浪潮将起

（来源：华哥话理财）

一场“约谈”掀起的波澜

前些时候，英伟达向台积电追加约30万颗H20芯片订单，预计将在2025年逐步交付。这仿佛让求“芯”若渴的中国大厂看到了扩大自家算力规模的希望。然而不久，就在7月31日，一则消息犹如一声惊雷，在科技界炸裂开来：国家网信办约谈英伟达公司，要求其对华销售的H20算力芯片所谓“漏洞后门”安全风险问题作出说明并提交材料。$信创ETF(562570)$数据ETF(516000)$海光信息(688041)

随即，英伟达在官方回应中表示，芯片并不存在“后门”，也不会让任何人有远程访问或控制芯片的途径。

但是，如此轻飘飘的回应，真的能让泛起的波澜戛然而止吗？

国家安全：核心技术自主可控刻不容缓，数据命脉不容受制于人

在数字时代，芯片早已超越单纯的物理存在，成为国家安全的新基石、信息安全的命门、产业安全的制高点。

试想一下，如果我们核心智能设备采用的都是这样有“后门”的芯片，那会产生什么后果？在全面信息化的今天，芯片对于智能设备的用处不言而喻。如果芯片被远程关停，小到个人一部小小的电脑会直接宕机，大到电网智能设备的芯片被关闭后，整个城市运转可能在一夜间陷入黑暗。往小了说会侵犯使用者的权益，往大了说给整个社会经济效益都会造成无法估量的危害。而更为严重的是，若设计工具、核心IP、先进制程等关键环节长期受制于人，国产芯片甚至许多行业尖端技术的研发便如同戴着镣铐跳舞……

历史是最好的教科书。曾经斯诺登事件就撕开了“棱镜门”的面纱，揭示了某些国家利用底层技术优势进行大规模监控的惊人事实。俄乌冲突中，西方对俄芯片等关键技术的精准断供，更是将技术武器化演绎得淋漓尽致。

技术依赖的代价，远非金钱可以衡量，国家的数据命脉也不容受制于人。在数字时代，数据信息就是国家的战略资源，而其底层根基就是关键自主可控的关键信息基础设施。《关键信息基础设施安全保护条例》等法案就是国家层面的行动，其主要措施在于加速推进核心系统软硬件的国产化，其战略意义不仅在于国产替代，更在于构筑当前时代的“数字长城”。

芯片安全就是“数字长城”中比较重要的一环，从芯片以点及面来看，建立国产化信息技术软硬件底层架构体系和全周期生态体系，实现在信息技术领域的自主可控就尤为紧迫，大力发展国家信创产业就尤为必要。

近年国家信创政策

资料来源：中国银河证券研究院

信创崛起：国家意志铸就的“数字长城”

近年来，基于信息安全和数据安全的需求，各行业信创替代的快速推进，这正是对数据安全风险最有力的回应。

我们可以看到中国信创产业按照“2+8+N”的体系进行国产化替代和发展。此前党政部门在2013年便开始信创试点，金融行业紧随其后，核心交易系统、数据库国产化替代如火如荼。电信、能源、交通等关键行业也纷纷制定路线图，替换进程不断深化。应用场景的拓宽，为产业链企业提供了巨大的市场空间和持续增长动力。之后电信、电力等八大重点行业都开始加快自主可控步伐。

而“十四五”规划明确将科技自立自强作为国家发展的战略支撑，信创是重中之重。国家层面设立的信创专项工作组统筹推进，各部委、地方政府配套政策密集出台，为产业发展提供了清晰路径和强大后盾。

国产CPU性能持续迭代，缩小与国际主流差距；操作系统生态日益完善；数据库在关键领域实现规模化应用；办公软件如WPS等已具备全球竞争力。从“可用”到“好用”，国产基础软硬件正加速迈进。

据智库数据预测，中国信创产业规模在2027年预计增长至4.23万亿元。且随着技术成熟和生态完善，信创产品向更广阔的消费级市场渗透的趋势已现，增长天花板被不断推高。一方面，时代的技术发展给国家信息安全提出了新的要求，英伟达芯片“后门”事件更是给我们敲响了警钟，信创产业的国有化替代刻不容缓。另一方面，随着中国信创产业的突飞猛进，大规模的国产化替代也在进行，构建我国的“数字长城”也成为了可能。

信创行业规模与增速

数据来源：亿欧智库、中国银河证券研究院

拥抱时代浪潮：借道ETF布局信创未来

当核心系统运行在自主可控的芯片和操作系统之上，数据的掌控权才能真正握在自己手中。

信创产业正成为国家战略安全、数据主权掌控与科技自立自强的交汇点，成为中国新时代的“数字长城”，这样一个承载着国家意志与巨大市场机遇的黄金赛道已然铺开，投资者的机遇也随之显现出来。

为抓住信创投资机遇及风险分散，可选择信创ETF（562570）进行投资，信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数。该指数聚焦自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业。信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF。

更为重要的是信创指数中网络安全含量28%，对于驱动信创产业发展的核心因素有较好的针对性和覆盖性。英伟达的“通行证”无法驱散后门阴影，真正的安全感只能来自技术的完全可控。信创产业不仅是在我国政策引导下的发展方向，更是我们每个人都可以抓住的投资机遇。

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