BWX科技公司利用美国推动军事和太空核电达到新高

BWX科技公司（纽约证券交易所代码：BWXT）正在应对对海军核动力系统和下一代反应堆的需求激增，积压金额达到创纪录的60亿美元，国防、商业能源和太空市场的长期增长前景也得到增强。

美国银行证券分析师罗纳德·J·爱泼斯坦（Ronald J. Epstein）重申了买入评级，并将价格预测从155美元上调至220美元，理由是对BWXT垄断供应的海军核电站的持续需求、扩大了小型模块化反应堆（SMRS）的商业机会以及增加了对国防和太空计划的敞口。

最近，海军签署了一项价值26亿美元的潜艇和航母反应堆协议，确保了未来六到八年的收入可见性。爱泼斯坦预计，随着造船厂生产率的提高，市场将进一步上涨。

特朗普政府的月球反应堆计划引发核股票和ETF的反弹

爱泼斯坦认为，BWXT作为小型模块化反应堆（SMRS）主要供应商的角色具有强大的商业优势，联邦计划到2050年将美国核容量扩大到400 GW，并简化模块化和微型反应堆的审批。他认为TVA BWRx-300 RSM的进展是更广泛采用的催化剂。

他还将国防和太空计划列为增长动力，贝利微型反应堆与美国军方2028年的目标保持一致，而美国宇航局2030年的月球核计划则扩大了长期潜力。爱泼斯坦强调了特殊材料业务的战略价值，包括DUECA计划下的铀浓缩，并得到了AOT收购的支持。

爱泼斯坦将价格目标从155美元提高至220美元，对2026年估计采用33倍的EV/EBITDA倍数，比国防同行溢价2.4倍，BWXT对核动力船舶的垄断、稳健的海军合同以及邻近市场的增长是合理的。

目前，2025年每股收益预测为3.75美元，2026年为4.25美元，2027年为4.90美元，反映出政府运营的盈利能力更强。他维持买入评级，指出AUKUS相关合同、收购和售后市场需求的上行空间，同时警告与美国政府合同变更或损失相关的风险。

BWX科技公司报告调整后每股收益为1.02美元，超出了79美分的预期。收入为7.64亿美元，超出了7.07997亿美元的预期。净利润为7，850万美元，调整后EBITDA为1.459亿美元。

积压金额同比激增70.2%，达到60亿美元。

该公司提高了2025财年的指引，目前预计调整后的每股收益为3.65 - 3.75美元，销售额为31亿美元，调整后的EBITDA为5.65 - 5.75亿美元，自由现金流为2.75 - 2.85亿美元。

价格走势：BWXT股价今年迄今已上涨57%。截至周三最后一次检查，该股下跌2.52%，至174.98美元。

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图像来源：Shutterstock