液冷服务器与数据中心，中报预增较好的股票梳理

（来源：金融小博士）

液冷服务器与数据中心产业链深度解析：千亿市场爆发前夕

一、市场增长驱动：AI算力需求与政策双轮共振

1. AI革命引爆算力需求

• OpenAI的ChatGPT与DeepSeek等开源大模型推动AI应用全民化，互联网产品全面接入大模型，算力需求呈指数级增长；

• 单台AI服务器功率密度突破20kW（风冷极限仅5kW），传统散热方案失效，液冷技术成为刚需。

• 中国要求新建大型数据中心PUE≤1.3，上海明确2025年智算中心液冷机柜占比超50%；

• 液冷是唯一满足超低PUE要求的技术路径，渗透率从10%向30%加速跃升。

• 浙商证券预测：2025-2027年液冷市场规模达354/716/1082亿元，2027年突破千亿；

• 冷板式为主流（占比90%），浸没式在高密度场景（如AI训练）快速渗透。

二、产业链核心环节与技术突破

1. 上游：材料与设备国产化突破

• 冷却液：巨化股份JX氟化液纯度达99.999%，打破海外垄断；

• 循环泵：南方泵业磁悬浮泵适配英伟达GB200机柜，散热密度达1200W/cm²。

• 冷板式：英维克CDU技术全球领先，单台价值量占比38%；

• 浸没式：曙光数创C8000方案单机柜功率750kW，中标马来西亚61MW项目。

• 英伟达GB300服务器液冷方案价值量约5.5万美元/台，带动产业链爆发；

• 腾讯、阿里等自研ASIC芯片功耗逼近1000W，液冷成标配。