液冷服务器板块爆发，核心标的梳理

（来源：金融小博士）

液冷服务器板块异动拉升

淳中科技涨停

今日A股盘面上，液冷服务器板块短线拉升，淳中科技、金田股份、飞龙股份等多股涨停，南方泵业、方盛股份、鼎通科技涨幅居前，高澜股份、英维克、硕贝德、浪潮信息等跟涨。

IDC报告预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率达46.8%，2029年市场规模将突破162亿美元，推动行业景气度提升。同时，浙商证券测算2025-2027年液冷市场规模将达354亿、716亿和1082亿元，算力基础设施智能化升级加速液冷技术渗透。

液冷服务器作为AI算力基础设施的核心组成部分，在政策、技术与市场需求三重驱动下，将迎来5-10年黄金发展期。尽管面临短期成本与竞争挑战，但长期增长确定性高，关注技术领先、客户绑定能力强、全球化布局的产业链核心企业，把握行业爆发带来的投资机会。

液冷服务器板块爆发：AI算力革命下的黄金赛道投资逻辑与核心标的解析

一、行业爆发：技术迭代与政策驱动共振

液冷服务器板块近期异动拉升，淳中科技、飞龙股份等多股涨停，反映出市场对这一赛道的强烈预期。液冷技术作为AI算力基础设施的核心环节，正经历从"可选项"向"必选项"的质变。随着英伟达GB300等高功耗芯片（单机柜功率超120kW）的普及，传统风冷技术已无法满足散热需求，液冷凭借液体导热效率是空气25倍的特性，成为高密度算力场景的唯一解决方案。

二、技术路线分化下的投资机会

当前液冷技术呈现冷板式主导（市占率超90%）与浸没式突破（PUE低至1.03）并行的格局，不同技术路线对应差异化投资机会：

1. 冷板式液冷：短期业绩爆发主力

• 英维克：全球冷板市占率超50%，首创液环式真空CDU技术，适配英伟达GB300高压循环系统，海外订单占比提升至25%。其冷板方案通过UL认证，漏液检测精度达0.1mL/min，技术壁垒显著。

• 高澜股份：英伟达GB200 GPU冷板核心供应商，首创微通道湍流技术使散热效率提升5倍。2025年中标中国移动30亿元液冷项目，并切入华为昇腾芯片供应链，浸没式模组已供货字节跳动。

2. 浸没式液冷：长期技术制高点

• 中科曙光：浸没式液冷市占率58.8%，首创"液冷即服务"模式，SLiquid智能运维平台故障预警响应速度提升80%。其冷板式+浸没式双布局，单机柜功率支持750kW，已应用于国家超算中心。

• 申菱环境：华为昇腾AI服务器液冷机柜独家合作伙伴，独创大温差自然冷却架构降低30%部署成本。相变冷却塔技术获"2024年度数据中心液冷优秀产品奖"，风液同源系统PUE低至1.15。