电话会总结 ｜ CXApp(CXAI)2025财年Q2业绩电话会核心要点

业绩回顾

• **财务业绩**： CXApp (CXAI) 在2025财年第二季度的总收入为122万美元，与上一季度持平。订阅收入占总收入的96%，相比去年同期的87%有显著提升，表明公司正在向高利润率的经常性收入模式转型。毛利率从去年同期的80%提升至86%，尽管研发投入有所增加。每股收益（EPS）为负0.16美元，但较上一季度和去年同期有所改善。公司现金储备同比增加。

• **财务指标变化**： - **营收**：季度收入保持稳定，为122万美元，尽管面临宏观经济压力。 - **毛利率**：毛利率同比从80%提升至86%，环比略低于上一季度的88%，主要由于为客户采购的硬件成本增加（该成本可转嫁）。 - **EPS**：每股收益（EPS）为负0.16美元，同比和环比均有所改善。 - **现金流**：现金储备同比增加，显示公司在财务管理方面取得进展。 - **运营费用**：运营费用同比和环比均有所增加，主要由于研发投入和与Google的合作扩展，但销售和营销费用保持稳定。 - **一般及行政费用（G&A）**：环比下降，主要由于上一季度的某些一次性费用不再重复。 总结来看，CXApp 在2025财年第二季度表现出收入稳定、毛利率提升以及现金流改善的趋势，同时在研发和战略合作方面进行了显著投资。

业绩指引与展望

• 预计下一季度营收将保持稳定，延续当前季度1.22百万美元的水平，尽管宏观经济存在不确定性，公司表现出较强的抗压能力。

• 毛利率预计将继续维持在高水平，目标为85%-86%，受益于订阅收入占比的持续提升以及高效的成本管理。

• 资本支出方面，公司将继续加大研发投入，特别是在AI技术和平台功能扩展领域，以支持未来的ARR（年度经常性收入）增长。

• 全年展望显示，订阅收入占比有望进一步提升至接近100%，从而推动整体业务向高利润率的经常性收入模式转型。

• 运营费用率预计将有所上升，主要由于研发和战略合作的持续投资，但销售和营销费用将保持稳定，重点放在优化现有资源和提高效率。

• 全年现金流预计将保持稳健，得益于客户续约率的提升以及多项大型合同的签署，尤其是与Fortune 50客户的全球扩展计划。

• 公司预计全年EPS（每股收益）将逐步改善，尽管目前仍为负值，但随着订阅收入增长和成本控制的持续推进，亏损幅度将逐步收窄。

• 预计未来几个季度将通过与Google Cloud等战略合作伙伴的深入合作，加速市场渗透，同时推动新产品（如Sky Kiosk和OneMap）的部署和扩展。

• 公司计划在未来12个月内进一步优化空间利用率和员工生产力，通过AI驱动的预测模型实现更高的运营效率和成本节约。

• 全年目标是巩固在员工体验市场的领导地位，同时通过技术创新和客户扩展，推动市场渗透率从目前的5%-20%进一步提升。

分业务和产品线业绩表现

• Sky平台：CXApp的核心产品，基于人工智能（AI）和云技术，提供多操作系统支持（iOS、Android等）及多设备兼容性（手机、笔记本、大型终端设备等）。Sky平台包括四大核心功能模块：统一员工体验、空间智能、体验分析以及Agenda AI，用于优化工作场所的运营效率和员工体验。

• Sky Kiosk：一种互动式终端设备，支持即时预订（JIT）和员工互动，已成功完成首批订单和部署，并吸引了更多客户的扩展兴趣。

• SkyView分析模块：提供空间优化、用户参与分析和数据驱动的决策支持，结合AI技术实现预测模型和自动化仪表盘功能，帮助企业优化资源利用率并提升员工生产力。

• OneMap体验：一个集成导航、预订和连接功能的单一界面，支持同事预订、紧急通知等功能，增强员工的互动性和便利性。

• Sky BTS（Behind the Scenes）：后台管理系统，集成访问、空间和内容管理功能，支持动态更新和自然语言处理（NLP）命令，提升企业管理效率。

• 专利组合：目前已获得19项专利（包括最新的3D映射和增强现实专利），并提交了39项专利申请，为多维度地图和沉浸式体验提供技术支持。

• 与Google Cloud的战略合作：利用Google Gemini 2.5和Google Credit Intelligence平台，增强AI驱动的自动化和分析能力，确保全球范围内的安全性和可扩展性。

• 行业合作伙伴关系：与设计建造公司、业务流程自动化供应商、全球房地产公司和技术生态系统合作伙伴合作，将Sky平台嵌入到工作场所项目和现有工作流程中。

• 订阅收入模式：订阅收入占总收入的96%，表明公司已成功转型为高利润率的经常性收入模式。

市场/行业竞争格局

• 行业竞争加剧：CXApp (CXAI) 所处的员工体验市场正快速发展，市场渗透率仅为5%-20%（根据Gartner调查），表明该领域仍处于早期阶段，存在巨大增长潜力。然而，大型AI竞争者和初创企业的加入使得竞争日益激烈。

• 差异化竞争优势：CXApp通过提供企业级AI解决方案（如基于AgenTick AI的行为分析和智能员工体验编排）在市场中脱颖而出。其平台的本地化能力、多维度空间智能和与企业工具的深度集成构成了其核心竞争力。

• 战略合作伙伴关系：CXApp与Google Cloud、Azure和AWS等云服务提供商建立了深度合作，同时与设计建造公司、房地产公司及业务流程自动化供应商合作，将其解决方案嵌入到客户的工作流和新建项目中，从而加速市场渗透。

• 市场趋势驱动：后疫情时代的“回归办公室”趋势和企业对空间优化的需求推动了CXApp平台的采用。越来越多的大型企业（如AT&T、微软等）要求员工增加在办公室的工作天数，这为CXApp提供了重要的市场机会。

• 技术创新与专利护城河：CXApp已获得19项专利，并提交了39项专利申请，其在3D映射和增强现实等领域的技术创新为其建立了技术壁垒，进一步巩固了其市场地位。

• 客户信任与深度合作：CXApp的客户包括多家财富1000强企业，其产品被视为解决员工体验和空间管理问题的关键工具。客户的多次续约和扩展使用表明其产品在市场中的高认可度。

• 行业整合与生态系统：CXApp通过与行业内其他技术和服务提供商的合作（如停车管理、储物柜管理等），进一步扩展其生态系统，增强了其在市场中的竞争力和客户粘性。

公司面临的风险和挑战

• **宏观经济压力**：尽管季度收入保持稳定，但公司面临宏观经济逆风，包括潜在的经济衰退风险，这可能对客户预算和企业支出造成压力。

• **盈利能力挑战**：尽管每股收益（EPS）有所改善，但公司仍处于亏损状态（每股亏损$0.16），并且运营亏损因研发投资增加而扩大，这对短期内实现盈利构成挑战。

• **市场渗透率低**：根据Gartner调查，员工体验市场的渗透率仅为5%-20%，尽管这表明增长潜力，但也反映了市场教育和客户获取的难度。

• **研发与投资压力**：公司在研发和技术合作方面的高投入（如与Google的合作）增加了短期财务压力，可能会对现金流和资源分配产生影响。

• **客户需求复杂性**：随着客户需求的多样化和复杂化，公司需要持续优化产品功能和用户体验，以满足大规模企业客户的高标准和定制化需求。

• **竞争压力**：公司面临来自大型AI企业和其他初创企业的竞争，这些竞争者可能拥有更大的资源和市场影响力。

• **空间优化需求的技术挑战**：随着企业办公空间密度增加和回归办公室（RTO）趋势，公司需要不断改进其空间优化和预测模型，以满足客户对效率和准确度的高要求。

• **数据安全与合规性风险**：尽管公司已获得ISO 27001和SOC 2认证，但随着客户群体的扩大，特别是在金融、医疗等受监管行业，数据安全和合规性要求将持续增加。

• **市场教育与客户获取成本**：由于员工体验市场是一个新兴领域，公司需要投入更多资源进行市场教育和客户获取，这可能会增加销售和营销成本。

• **技术依赖性风险**：公司高度依赖与Google等技术合作伙伴的关系，如果这些合作关系发生变化，可能会对技术开发和产品交付产生负面影响。

公司高管评论

• **Khurram Sheikh**：强调公司在后疫情时代通过Sky平台解决返岗办公（RTO）和员工参与度问题，描述了Sky平台的技术领先性和全球部署情况，语气积极。他提到公司在全球范围内的客户采用率和使用率显著增长，并对未来的市场需求表示乐观。

• **Khurram Sheikh**：指出公司专注于通过AI技术优化员工体验，并提到Sky平台的四大核心支柱（统一员工体验、空间智能、体验分析和Agenda AI），语气积极且充满信心。

• **Khurram Sheikh**：提到公司与Google Cloud的战略合作，强调通过Gemini 2.5等技术提升平台的自动化和安全性，语气积极，展现了对技术合作的高度认可。

• **Khurram Sheikh**：强调客户续约和全球扩展的成功案例，包括与一家财富50强客户的最大ARR续约，语气积极，表现出对客户需求和市场趋势的深刻理解。

• **Khurram Sheikh**：提到Sky Kiosk产品的成功部署和市场兴趣，语气积极，对产品创新和市场接受度表示满意。

• **Khurram Sheikh**：描述了公司在AI驱动的空间优化和预测模型上的进展，包括节省成本和提高生产力的具体案例，语气积极，展现了对技术价值的信心。

• **Joy Mbanugo**：强调公司订阅收入占比从87%增长到96%，毛利率从80%提升到86%，并指出现金储备同比增加，语气积极，展现了对公司财务表现的满意。

• **Joy Mbanugo**：提到尽管宏观经济存在压力，公司季度收入保持稳定，运营费用增加主要用于研发和战略合作，语气积极，强调了对未来增长的战略投资。

• **Khurram Sheikh**：总结公司在员工体验市场的领导地位，强调客户对Sky平台的信任和续约意愿，语气积极，展现了对公司长期发展潜力的信心。

• **Khurram Sheikh**：提到公司团队的创新驱动文化和与领先技术伙伴的合作，语气积极，强调公司在员工体验软件领域的开创性地位。

分析师提问&高管回答

• ### Analyst Sentiment摘要

• **分析师提问**：Sky如何在企业参与领域与更大的AI竞争对手区分开来？有哪些具体领域推动了Sky的竞争优势？ **管理层回答**：Sky提供了经过实际工作场所验证的企业级AI解决方案，其平台支持AgenTick AI行为分析和智能员工体验编排等高级功能。我们的关键差异化在于与企业客户的深度合作，客户积极参与产品路线图的制定，确保我们的创新直接解决市场需求并带来可衡量的成果。此外，Sky的本地化能力和多功能集成（如OneMap体验）使其在竞争中脱颖而出。我们还利用了Google Gemini等领先AI技术，同时整合多种AI工具和本地化数据，为客户提供更具上下文感知的解决方案。

• **分析师提问**：未来12个月内是否有任何战略合作或集成能够显著加速市场渗透？ **管理层回答**：我们正在与多个行业伙伴合作，包括设计建造公司、业务流程自动化供应商、全球房地产公司以及技术生态系统合作伙伴。这些合作将帮助我们在建筑规划阶段嵌入Sky解决方案，并将其整合到现有工作流程中。此外，我们与Google Cloud的战略合作正在快速推进，通过Gemini 2.5等技术提升员工体验。尽管如此，我们最大的市场渗透驱动力仍然是现有客户的推荐，他们对Sky的信任和满意度是我们扩展的核心动力。

• **分析师提问**：Sky如何通过技术创新保持市场领先地位？ **管理层回答**：Sky的技术创新集中在AI驱动的本地化和多功能集成上，例如SkyView分析平台和OneMap体验。我们最近获得了3D地图和增强现实的新专利，这为我们提供了多维度环境的开发基础。此外，我们与Google的合作进一步增强了我们的AI能力，例如通过Gemini平台实现自然语言处理和代码解释功能。我们还开发了预测模型，例如资源取消预测模型，帮助客户优化空间利用率并节省成本。

• **分析师提问**：Sky的客户群主要集中在哪些行业？如何确保客户数据的安全性？ **管理层回答**：我们的客户主要来自金融、医疗、娱乐和技术等高度监管的行业。为了确保数据安全，我们获得了ISO 27001和SOC 2认证，并与Google合作使用其信用智能平台（GTI）提供全球范围内的安全体验。随着客户使用量的增长，我们的安全性和透明性成为客户信任的核心。

• **分析师提问**：Sky的增长战略是否包括扩展销售和营销团队？ **管理层回答**：目前，我们的销售和营销团队规模较小，但我们通过现有客户的推荐实现了显著增长。未来，我们计划在技术基础稳固的情况下逐步扩展销售和营销团队，同时继续专注于通过客户成功案例推动市场扩展。 总结来看，分析师对Sky的竞争优势、市场渗透战略和技术创新表现出浓厚兴趣，而管理层通过强调客户合作、技术领先性和安全性，展现了对未来增长的信心。

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