分析师提高目标，水星系统公司股价超出预期

Mercury Systems，Inc（纳斯达克股票代码：MRCY）2025财年第四季度和全年业绩强劲，超出市场预期。

强劲的第四季度业绩和未来可见性：该公司报告第四季度业绩良好，调整后每股收益为47美分，销售额为2.731亿美元，均超出分析师预期。这一业绩是由3.42亿美元的季度预订量推动的，导致1.25的图书与账单比强劲。

该公司的总积压额目前为14亿美元，同比增长6%，为未来的收入流提供了强大的可见性。水星公司还在整个财政年度实现了创纪录的1.19亿美元自由现金流，并获得了关键合同，包括3690万美元的地基雷达合同和2200万美元的战斗机子系统合同。

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分析师理由和预测：Gesuale的升级基于三个关键因素：该公司增量利润率增长的非凡潜力、从其强大的积压中提高收入可见度以及其落后于同行的估值。

分析师预计未来两年EBITDA利润率将增长70%。鉴于这些因素，Gesuale上调了财务预测，预计26财年收入为9.44亿美元，27财年收入为10.72亿美元（“街头最高”估计），27财年EBITDA为2.02亿美元。

这些预测反映了该公司自己对2026财年的展望，预计在净运营资本同比减少的基础上，收入将出现个位数低增长和正的自由现金流。

80美元的价格预测不是基于历史指标，而是基于公司增长前景所证明的溢价估值。这一预测是基于27财年销售额的4.7倍和息税折旧摊销前利润的25.0倍，与Mercury的五年平均值2.9倍和19.0倍相比，这是一个显著的溢价。

这位分析师认为，这种溢价是合理的，因为它对数字的“向上偏见”、强大的可见性以及该公司从重大国防支出趋势中受益的地位。

价格走势：周二股价上涨超过25%，目前交易价格约为每股67.14美元。

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