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研报掘金丨华源证券:首予中远海特“买入”评级,船队扩张重视成长+红利

2025-08-12 17:32

格隆汇8月12日|华源证券研报指出,中远海特为全球特种运输船龙头,新增运力助力业绩成长。2025-2026年,公司新船交付总量预计达65艘(总计运力375万DWT,相当于2024年底公司船队运力的61%),船队规模将迅速扩大,支撑业绩成长。公司纸浆船业务受益于船队快速扩张、国内纸浆消费量稳定增长及海外浆厂的扩产计划,预计将成为主要业绩增量之一。供给侧,受制于船龄老化与环保合规要求,运力紧张格局预计在中短期内仍将持续。汽车船船队扩张迎增量,基本面稳健;壁垒稳固盈利能力,半潜船市场或存政策红利。鉴于公司船队规模快速扩张,未来业绩增量可观,且假设在未来三年维持50%分红率的情况下,公司兼具5-6%股息率,首次覆盖,给予“买入”评级。

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