总金额超46亿，复星医药对外授权DPP-1抑制剂

　　中新经纬8月12日电 (王玉玲)11日晚间，复星医药公告称，控股子公司复星医药产业

　　将在研产品XH-S004在许可区域(除中国以外的全球范围)及许可领域(人类、动物疾病的诊断和治疗)内开发、生产及商业化的权利授予Expedition公司。

　　12日，复星医药在AH股市场股价开盘冲高后回落。截至发稿，复星医药A股报每股27.89元，涨4.07%，港股报每股19.97港元，涨3.26%。

　　据公告，根据约定，Expedition将就本次合作向复星医药产业支付至多1.2亿美元不可退还的首付款、开发及监管里程碑付款，其中包括1700万美元首付款。此外，基于许可产品于许可区域的年度净销售额达成情况，Expedition向复星医药产业依约支付至多5.25亿美元的销售里程碑款项。

以此计算，复星医药产业与Expedition本次授权的总交易金额为6.45亿美元(按12日汇率计算，约合46.36亿元人民币)。除了首付款和销售里程碑付款外，Expedition还将根据许可产品于许可区域内的年度净销售额、按约定百分比和期限向复星医药产业支付特许权使用费。

　　本次复星医药产业授权的产品为小分子口服DPP-1抑制剂XH-S004，潜在适应症包括非囊性纤维化支气管扩张症、慢性阻塞性肺疾病等。目前，XH-S004尚处于研发过程中，用于治疗非囊性纤维化支气管扩张症于中国境内处于II期临床试验阶段、用于治疗慢性阻塞性肺疾病于中国境内处于Ib期临床试验阶段。

　　复星医药称，截至2025年7月，针对XH-S004的累计研发投入约为人民币0.72亿元。中新经纬以此计算，本次交易的总金额将是XH-S004累计研发投入的约64倍。

　　不过，授权交易能否取得里程碑付款仍具有不确定性。复星医药表示，本次合作中所约定的开发及监管里程碑款项，须以约定的临床进展、注册上市进程等作为触发条件。此外，Expedition有权通过书面通知方式终止本次合作。

　　从本次交易对手方来看，Expedition注册地在美国，成立于2024年3月，是一家专注于自身免疫性疾病领域创新疗法研发的生物科技公司。公告称，Expedition董事长和CEO为Yi Larson，由于Expedition是非公众公司，最近一年主要财务数据涉及商业机密无法提供。

科技市场研究机构 CB Insights数据显示， Expedition在2025年获得一笔未披露金额的种子轮融资，投资机构为Venrock、BVF Partners(百奥维达)和Lake Bleu Capital。

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